非常在線2019年4月10日消息   瑞幸咖啡又創(chuàng)造了一個記錄：成立兩年，全國累計入駐36城。據(jù)證券時報-e公司報道，瑞幸咖啡今日宣布新入駐合肥、佛山、沈陽、昆明等14座城市，全國入駐城市總量達到36個。按照瑞幸的計劃，本月底前，還將進入珠海、中山、嘉興、貴陽等城市。

很明顯，瑞幸又邁起了擴張的步伐，2018年1月，瑞幸咖啡開始試運營，用不到一年的時間在北上廣深等全國22大城市完成2000家門店布局，在北京上海城市核心區(qū)實現(xiàn)了500米范圍內(nèi)100%覆蓋。驚人的擴張速度，靠的是燒錢補貼用戶以及不惜代價的進行品牌宣傳，這種模式幫瑞幸咖啡迅速占領(lǐng)市場，也招來了不少非議。

虧損！下一個ofo？動產(chǎn)抵押換4500萬

2018年12月底，瑞幸咖啡完成B輪融資，但虧損8億更受外界關(guān)注，甚至一度沖上微博熱搜。財華網(wǎng)報道稱，瑞幸咖啡B輪融資計劃書顯示，企業(yè)累計凈虧損達到8.6億，每日虧損近300元。彼時，瑞幸咖啡聯(lián)合創(chuàng)始人、CMO楊飛回應(yīng)稱，虧損8個億完全符合預(yù)期，未來3至5年會持續(xù)補貼，暫不考慮盈利問題。

雖然管理層在面對虧損時很淡然，但外界可不這么看，瑞幸咖啡被評為“燒錢換市場”的公司，甚至被稱為是下一個ofo。而近期，瑞幸咖啡新增一條動產(chǎn)抵押信息，更是加深了外界對于其“缺錢”的猜想。

天眼查信息顯示，瑞幸咖啡此次的抵押權(quán)人為中關(guān)村科技租賃有限公司，被擔保債權(quán)數(shù)額為4500萬元，動產(chǎn)抵押為包括咖啡機、奶箱、粉倉，物品所屬地包括北京、深圳、上海、廣州等地，債務(wù)人履行債務(wù)的期限為2019年3月27日至2020年3月31日。

瑞幸咖啡相關(guān)負責人在回應(yīng)媒體時表示，這是一筆常規(guī)的設(shè)備融資租賃，符合我們（瑞幸咖啡）輕資產(chǎn)運營的大思路，通過設(shè)備租賃等創(chuàng)新金融工具的應(yīng)用，可以保證我們資產(chǎn)價值的最大化。

與此同時，電商報援引路透社的報道稱，瑞幸咖啡正在向高盛和摩根士丹利等投行尋求至少2億美元的貸款，知情人士透露，這2億美元的貸款由瑞幸咖啡執(zhí)行董事長兼天使投資者陸正耀提出，主要由他所持瑞幸咖啡的個人股票來支持。由此看來，瑞幸咖啡缺錢的消息并非空穴來風。

擴張！上市？燒錢模式能走多遠

即使一直處在燒錢虧損的爭議聲中，瑞幸咖啡擴張的步伐卻從未停下，2019年1月初，瑞幸咖啡公布了今年的三個目標：年內(nèi)新增2500多家門店，年底門店總數(shù)超4500家；在門店與銷量杯量上成為中國最大的連鎖咖啡品牌；持續(xù)努力為用戶提供高品質(zhì)、高性價比、高便利性的專業(yè)咖啡。

從今天瑞幸咖啡宣布入駐合肥等14城的消息來看，實現(xiàn)2019年立的flag或許不成問題。但隨著規(guī)模的擴大，燒錢的范圍也會越來越大，業(yè)內(nèi)人士認為，企業(yè)要達到一定規(guī)模，才會產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)和邊際效應(yīng)，在咖啡行業(yè)，門店要達到4000—4500家才能產(chǎn)生規(guī)模效應(yīng)，才能盈利，而現(xiàn)在瑞幸只有2500—3000家，正是需要持續(xù)燒錢的關(guān)鍵時期。

該人士同時指出，通過補貼、燒錢培養(yǎng)國人的消費習慣，戰(zhàn)術(shù)可行，但企業(yè)們的結(jié)局難料，風險大?；仡櫞饲笆O一時的獨角獸企業(yè)，拼多多、滴滴、摩拜、ofo，無一不是在虧損，燒錢最嚴重的共享單車行業(yè)，摩拜賣身，ofo瀕臨破產(chǎn)。這些前車之鑒，都值得瑞幸咖啡警醒。

值得一提的是，從2018年底起，瑞幸咖啡就頻頻被傳上市，今年2月，彭博社援引知情人士的消息稱，瑞幸咖啡正在籌備美國IPO，可能籌集約3億美元。報道稱，瑞幸咖啡已經(jīng)聯(lián)系了包括瑞士信貸在內(nèi)的3家投資銀行，其中，瑞士信貸是唯一一家獲得瑞幸咖啡正式任命的投行，瑞幸咖啡可能會在5月初或6月IPO。

這或許是瑞幸在資本寒冬下的希望，但按照瑞幸咖啡的燒錢策略，以及現(xiàn)在的擴張步伐，虧損金額勢必水漲船高，一旦資金出現(xiàn)問題，上市就會變成空談。