5月29日，國(guó)內(nèi)生活服務(wù)平臺(tái)58同城公布了截至 2019 年 3 月 31 日第一季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告。從財(cái)報(bào)來看，58同城營(yíng)收實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)22.5%，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)42.6%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，截止文章發(fā)稿，58同城的盤后股價(jià)為54.00美元，股價(jià)跌了1.30%

回顧58同城之前幾個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，核心數(shù)據(jù)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)確實(shí)是處于放緩的局面，這也說明58同城現(xiàn)在的核心業(yè)務(wù)面臨不小的營(yíng)收壓力。雖說58同城在生活服務(wù)信息領(lǐng)域已經(jīng)有很高的知名度，但它在一二線城市面臨流量紅利殆盡也是不爭(zhēng)的事實(shí)，未來58同城的發(fā)展該何去何從？美股研究社通過解讀它的這份新財(cái)報(bào)，也許會(huì)讓外界了解58同城在現(xiàn)階段的業(yè)務(wù)發(fā)展處于一個(gè)什么樣的局面。

58同城新財(cái)報(bào)營(yíng)收超此前預(yù)期 財(cái)報(bào)發(fā)布后盤后股價(jià)跌幅為1.30%

在發(fā)布新財(cái)報(bào)之前，此前58同城基于目前公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，58同城對(duì)2019年第一季度業(yè)績(jī)做出如下預(yù)期：預(yù)計(jì)總營(yíng)收區(qū)間為28.6億---29.6億人民幣，同比增長(zhǎng)區(qū)間為16.0%---20.0%。該預(yù)估基于公司對(duì)當(dāng)前趨勢(shì)的判斷，存在變化的可能。對(duì)比這個(gè)財(cái)報(bào)預(yù)測(cè)，可以看出58同城在這個(gè)季度的營(yíng)收增長(zhǎng)并沒有超出預(yù)期的增速。

根據(jù)新財(cái)報(bào)來看，58同城的營(yíng)收跟凈利潤(rùn)雖說一如既往的保持了同比增長(zhǎng)，但整體增速跟高峰時(shí)期的增速33%相比已經(jīng)下滑了不少。58同城2019年第一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收30.283億人民幣（4.497億美元），同比增長(zhǎng)22.5%；凈利潤(rùn)6.982億人民幣（1.037億美元），同比上漲299.9%；非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈利潤(rùn)4.359億人民幣（6,474萬美元），同比增長(zhǎng)42.6%。財(cái)報(bào)發(fā)布后，截止文章發(fā)稿，58同城的盤后股價(jià)為54.00美元，股價(jià)跌了1.30%。

美股研究社通過對(duì)比58同城的上個(gè)季度的財(cái)報(bào)來看，還是能夠很明顯的看出它在這個(gè)季度的財(cái)報(bào)表現(xiàn)沒有上一季度理想。58同城2018年第四季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收36.093億人民幣（約合5.259億美元），人民幣同比增長(zhǎng)30.6%；凈利潤(rùn)為4.109億人民幣（約合5988萬美元），同比下降0.8%，非美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的凈利潤(rùn)為7.563億人民幣（約合1.102億美元），同比增長(zhǎng)37.8%。

作為國(guó)內(nèi)知名的生活信息平臺(tái)，58同城的營(yíng)收集中在會(huì)員服務(wù)營(yíng)收跟在線市場(chǎng)服務(wù)營(yíng)收這兩個(gè)板塊。其中會(huì)員服務(wù)貢獻(xiàn)了9.82億人民幣（1.458億美元）的營(yíng)收，人民幣同比增長(zhǎng)5.7%。58同城在線推廣服務(wù)本季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.409億人民幣（2.882億美元），人民幣同比增長(zhǎng)30.1%，其增長(zhǎng)主要來自實(shí)時(shí)競(jìng)價(jià)系統(tǒng)和其他在線服務(wù)的持續(xù)優(yōu)化升級(jí)。

在用戶數(shù)據(jù)方面，58同城對(duì)外只披露了第一季度總付費(fèi)商業(yè)用戶數(shù)約為340萬，比2018年同期增長(zhǎng)7.5%。對(duì)比第四季度，包括58、安居客、趕集網(wǎng)在內(nèi)，公司的訂閱會(huì)員總數(shù)僅有277萬，環(huán)比第三季度倒退6.7%，這也是58同城，近三年內(nèi)訂閱會(huì)員數(shù)量首度出現(xiàn)環(huán)比負(fù)增長(zhǎng)的情況。訂閱會(huì)員數(shù)難以實(shí)現(xiàn)大突破，這也說明58同城的平臺(tái)價(jià)值對(duì)于會(huì)員的吸引力并不大。

基于目前公司業(yè)務(wù)的發(fā)展，58同城對(duì)2019年第二季度業(yè)績(jī)做出如下預(yù)期：預(yù)計(jì)總營(yíng)收區(qū)間為40億—41億人民幣，同比增長(zhǎng)區(qū)間為17%—20%。作為一家在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域發(fā)展了十多年的企業(yè)，雖說58同城在生活信息領(lǐng)域已經(jīng)樹立了它的行業(yè)地位，但它在發(fā)展的過程中最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不僅僅有同行，更多的是平臺(tái)的商業(yè)模式。在美股研究社看來，看似體量龐大的58同城其實(shí)內(nèi)部存在不少的問題。

進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代58同城的風(fēng)光不再 流量增長(zhǎng)遇瓶頸影響核心業(yè)務(wù)營(yíng)收

回看58同城這幾個(gè)月的股價(jià)來看，幾乎是上演過山車式的勢(shì)頭，2月25日的時(shí)候股價(jià)一度漲到73.99美元，接近發(fā)財(cái)報(bào)的這段時(shí)間，股價(jià)卻是直線下降，目前盤后股價(jià)僅為54.00美元，市值只有81.28億美元。對(duì)于58同城來說，進(jìn)入移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，它的發(fā)展優(yōu)勢(shì)呈現(xiàn)很明顯的短板，這也造成它的營(yíng)收增速放緩，為何會(huì)出現(xiàn)這樣的問題呢？

1、 在移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，58同城的商業(yè)模式難以滿足用戶真正需求

用戶打開58同城的網(wǎng)站，信息覆蓋面全跟廣這是它的最大優(yōu)勢(shì)，這也是這么多年來58同城在PC互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代站穩(wěn)腳跟的重要因素。但時(shí)代在變化，用戶花在移動(dòng)端的時(shí)間越來越多，用戶對(duì)信息的追求不單單只是數(shù)量，更為重要的是能夠獲得有用真實(shí)的信息，對(duì)于58同城來說為了讓平臺(tái)上的信息量更多，它在信息篩選這一關(guān)設(shè)置的門檻并不高，這也不難理解為何能夠在平臺(tái)上看到各種各樣的商家跟企業(yè)。

對(duì)于58同城來說，雖說它最近幾年為了讓平臺(tái)上的信息更加真實(shí)，確實(shí)也有不少行動(dòng)來整治平臺(tái)上的虛假信息，但不論怎么整改其實(shí)都只是解決了一些皮毛問題，58同城不能也不敢去動(dòng)它的根基，畢竟龐大的信息量是它賺錢的重要資本。這兩年，因?yàn)閿?shù)據(jù)造假、虛假信息泛濫、涉網(wǎng)絡(luò)黑產(chǎn)等惡劣影響，58同城不僅惹得新華社多次撰文指責(zé)，更被監(jiān)管部門多次約談?wù)?，這些負(fù)面新聞其實(shí)也大大的影響了58同城的品牌形象。

一旦58同城不能從根本上解決虛假信息，對(duì)于用戶而言他們就會(huì)花不少的時(shí)間跟精力在沒用的信息上，58同城不能快速高效的解決用戶的真正需求，在這樣的前提下用戶還是會(huì)更青睞分門別類的其它移動(dòng)app上，垂直類的app在信息源上會(huì)嚴(yán)格一點(diǎn)。58同城卻不能過濾掉虛假的信息來給用戶，畢竟這有違它的商業(yè)發(fā)展模式。

二、58同城陷入流量增長(zhǎng)困局，主營(yíng)業(yè)務(wù)都面臨不小的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手

在這個(gè)季度，58同城并未對(duì)外公布它的月活用戶規(guī)模，只是公布了商業(yè)用戶數(shù)約為340萬，這也能間接說明58同城在移動(dòng)端的用戶規(guī)模已經(jīng)越來越不理想。根據(jù)財(cái)報(bào)來看，58同城的業(yè)務(wù)營(yíng)收來自于會(huì)員服務(wù)營(yíng)收跟在線市場(chǎng)服務(wù)營(yíng)收，雖說一個(gè)是來自于訂閱用戶的付費(fèi)，另一個(gè)是在線市場(chǎng)服務(wù)的推動(dòng)，如即時(shí)競(jìng)價(jià)、優(yōu)先列表和其他在線營(yíng)銷服務(wù)，可以看出58同城的營(yíng)收都來自于流量。

不論是58同城的房產(chǎn)還是招聘都在各垂直領(lǐng)域有很實(shí)力強(qiáng)勁的對(duì)手，鏈接的二手車新房發(fā)展迅猛，招聘行業(yè)的智聯(lián)、前程無憂、boss直聘都來勢(shì)洶洶。初創(chuàng)之外二手交易網(wǎng)站，阿里的咸魚遠(yuǎn)比58同城的轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)更有燒錢的資本；互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，58錢柜不僅無法與螞蟻金服這樣的巨頭相比，而且遠(yuǎn)不及銅板街有名；而在二手車行業(yè)，優(yōu)信、人人車顯然比58同城更為知名。

58同城上的用戶粘性并不高，雖說它也擁有不少的流量，但平臺(tái)上的內(nèi)容卻難以產(chǎn)生更高的增長(zhǎng)。一方面58同城既無法像今日頭條一樣，通過內(nèi)容獲取流量；另一方面它也無法像美團(tuán)一樣，通過增加用戶使用頻率來增加流量，畢竟用戶花在58同城上的頻率國(guó)內(nèi)時(shí)間并不是很多。這也是為何58同城現(xiàn)在的用戶流量出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，平臺(tái)上的內(nèi)容難以為它引流成功。

58同城的下半場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)仍在繼續(xù) 整頓虛假信息挖掘下沉市場(chǎng)流量是重點(diǎn)

目前58同城的股價(jià)表現(xiàn)并不是很穩(wěn)定，這也說明投資者并不是很看好它在未來的發(fā)展。對(duì)于58同城來說，要想讓平臺(tái)上的業(yè)務(wù)有更多的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，除了要反省平臺(tái)的商業(yè)模式之外，還是要積極主動(dòng)的尋求新的流量獲取途徑，未來它可以從哪些方面努力？

站在用戶的角度，58同城還是要在信息源上有更多有效的整個(gè)措施。站在商家的角度，未來58同城要對(duì)平臺(tái)的模式升級(jí)，將信息平臺(tái)向服務(wù)平臺(tái)進(jìn)階，加強(qiáng)對(duì)平臺(tái)商家的賦能，從流量效果好的互聯(lián)網(wǎng)公司轉(zhuǎn)變?yōu)橘x能中小企業(yè)的平臺(tái)。

眾所周知，房產(chǎn)和招聘是58同城最賺錢的兩大板塊，未來58同城要在這兩個(gè)業(yè)務(wù)上有更多技術(shù)上的投入，提升平臺(tái)的智能技術(shù)含量，讓用戶能夠在平臺(tái)上獲得信息更高效更有價(jià)值。目前58同城上線了58直面、"智能求職助手-小聘"，通過視頻、人機(jī)互動(dòng)精準(zhǔn)匹配招聘方需求，為用戶提供包括找工作、查進(jìn)度、解疑問等智能求職服務(wù)，也讓企業(yè)溝通解答成本降低。安居客的臨感VR看房的拍攝設(shè)備，可實(shí)現(xiàn)現(xiàn)場(chǎng)形成3D圖像。

在用戶流量獲取上，58同城已經(jīng)很難在一二線城市獲得更多流量的增長(zhǎng)，開拓新流量的市場(chǎng)仍然很重要。未來58同城繼續(xù)加大對(duì)于下沉市場(chǎng)的投入， 58同鎮(zhèn)就成為布局發(fā)展的重點(diǎn)。截至2018年年底，58同鎮(zhèn)已在全國(guó)開設(shè)一萬多個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)信息站點(diǎn)，姚勁波給出的58同鎮(zhèn)下一步發(fā)展目標(biāo)是再用一兩年時(shí)間覆蓋全國(guó)四萬個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)，實(shí)現(xiàn)在每一個(gè)鄉(xiāng)鎮(zhèn)都有58同鎮(zhèn)的站點(diǎn)存在。

董事長(zhǎng)兼CEO姚勁波表示:"58同城除了在招聘、房產(chǎn)等主營(yíng)業(yè)務(wù)領(lǐng)域繼續(xù)引領(lǐng)市場(chǎng)外，還將推動(dòng)創(chuàng)新業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)、58同鎮(zhèn)的增長(zhǎng)。我們將長(zhǎng)期看好分類信息模式，并將繼續(xù)投入創(chuàng)新和營(yíng)銷，鞏固58同城的領(lǐng)先地位。"

對(duì)于58同城來說，國(guó)內(nèi)生活服務(wù)市場(chǎng)還是有很大的發(fā)展空間，畢竟還有不少的用戶需求沒有被挖掘出來，這對(duì)于58同城來說也是它未來發(fā)展的機(jī)遇。但要想在這個(gè)行業(yè)真正做到被用戶認(rèn)可，58同城還是要意識(shí)到商業(yè)模式如何能夠更好的滿足用戶需求，只有真正站在用戶跟商家的需求上去發(fā)展，58同城還是有機(jī)會(huì)在業(yè)務(wù)發(fā)展上有更大突破。

本文來源：美股研究社——旨在幫助中國(guó)投資者理解世界，專注報(bào)道美國(guó)科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們