8月23日，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)公布了2019年第二季度未經(jīng)審計(jì)的財(cái)報(bào)。據(jù)Q2財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，美團(tuán)當(dāng)季營(yíng)收227.3億元，經(jīng)調(diào)整利潤(rùn)為15億元。

一、美團(tuán)Q2財(cái)報(bào)背后的隱憂

雖然美團(tuán)點(diǎn)評(píng)財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)有了起色，但并不值得欣喜。因?yàn)樵诿缊F(tuán)首次實(shí)現(xiàn)“盈利”的背后，暗藏著眾多隱憂。

首先，美團(tuán)的基本面并沒(méi)有太大變化，這個(gè)在招股書中誓言要成為本地生活服務(wù)平臺(tái)的公司，仍然只是一家餐飲外賣公司。據(jù)Q2季度財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)餐飲外賣在營(yíng)收中所占比例高達(dá)56.6%，是絕對(duì)“主角”。而國(guó)內(nèi)的餐飲行業(yè)，已經(jīng)在快速地由過(guò)去用戶增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)型，轉(zhuǎn)變?yōu)橘?gòu)買頻率增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)型，美團(tuán)已陷入臨行業(yè)放緩的困境。

其次，美團(tuán)上市以來(lái)已經(jīng)連續(xù)四個(gè)季度處于巨額虧損狀態(tài)。本季度之所以能實(shí)現(xiàn)“盈利”，主要原因是公司在“巨坑”的共享單車業(yè)務(wù)上減少了投入而來(lái)。美團(tuán)收購(gòu)摩拜單車花費(fèi)的代價(jià)，保守估計(jì)在140億元以上。本季度美團(tuán)終于決心撤出海外單車市場(chǎng)、裁員，若干單車的使用期限已到期及不再產(chǎn)生任何折舊費(fèi)用以及尚未大量投放新替代單車而令折舊大幅減少。

第三，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)當(dāng)前還面臨騎手費(fèi)用高居不下，外賣成本過(guò)高，與商戶、合作伙伴關(guān)系緊張等問(wèn)題。特別是與商戶、合作伙伴關(guān)系緊張這一點(diǎn)，已成為美團(tuán)點(diǎn)評(píng)未來(lái)發(fā)展路上的“暗礁”。

據(jù)Q2財(cái)報(bào)顯示，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)抽傭收入本季度共計(jì)154.3億，同比增幅高出營(yíng)收增長(zhǎng)同比增速9%。以此計(jì)算，美團(tuán)每天從商戶身上抽傭達(dá)1.7億元。

從2018年實(shí)現(xiàn)香港上市以來(lái)，為了舒緩資本市場(chǎng)對(duì)股價(jià)的不滿，也為了實(shí)現(xiàn)“盈利”，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)方面多次上調(diào)“平臺(tái)傭金”。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)先是將平臺(tái)傭金從18%上調(diào)到22%，后來(lái)又升至25%，部分地區(qū)甚至高達(dá)26%。今年以來(lái)，包括央視、人民網(wǎng)在內(nèi)的多家主流媒體都大篇幅報(bào)道過(guò)美團(tuán)因“漲傭”使得商家無(wú)以為繼，不得不結(jié)業(yè)轉(zhuǎn)行“逃離美團(tuán)”的新聞。

不斷攀升的傭金雖然提升了美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的“盈利”能力，同時(shí)也使得美團(tuán)點(diǎn)評(píng)和商戶、合作伙伴的關(guān)系變得日趨緊張。

二、美團(tuán)：大而不強(qiáng)的“虧損之王”

不可否認(rèn)的是，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已經(jīng)是一家“大”公司。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的大體現(xiàn)在兩個(gè)方面，一是從市值上看，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)已是一家“千億級(jí)”的大公司。二是從業(yè)務(wù)范圍來(lái)看，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)覆蓋的領(lǐng)域包含了餐飲外賣、酒店旅游、共享單車、網(wǎng)約車、雜食零售、金融家政等。

不過(guò)，當(dāng)前的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)也就“大”而已，還不“強(qiáng)”。細(xì)看美團(tuán)點(diǎn)評(píng)Q2財(cái)報(bào)就會(huì)發(fā)現(xiàn)，雖然美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的經(jīng)營(yíng)類目很多，他們中除開(kāi)餐飲外賣、和到店酒旅這兩項(xiàng)業(yè)務(wù)外，大部分并沒(méi)有給美團(tuán)點(diǎn)評(píng)帶來(lái)多少“利潤(rùn)”，只是純消耗資源的“大白象”項(xiàng)目。

然而即便是餐飲外賣和酒店旅游這兩項(xiàng)主營(yíng)業(yè)務(wù)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的經(jīng)營(yíng)前景也相當(dāng)堪憂。以美團(tuán)點(diǎn)評(píng)倚為核心的餐飲外賣為例，除了上面提到的騎手、外賣成本不斷增加，商戶、合作伙伴關(guān)系日趨緊張外，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)還面臨著餓了么口碑激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

人們普遍認(rèn)為美團(tuán)不強(qiáng)的原因，除開(kāi)它僅本身并沒(méi)有建立起足夠的優(yōu)勢(shì)外，還有一個(gè)原因是，從2018年9月上市至今，美團(tuán)的每一分財(cái)報(bào)，都處于“虧損”狀態(tài)。

前不久，著名的《財(cái)富》中文網(wǎng)公布了2019年中國(guó)500強(qiáng)企業(yè)排行。剛在去年實(shí)現(xiàn)了香港上市的美團(tuán)，也躋身其中。但和其他企業(yè)不同的是，美團(tuán)并不是以良好的業(yè)績(jī)令人矚目，而是以其巨額虧損成了關(guān)注的焦點(diǎn)。50強(qiáng)中多數(shù)企業(yè)都錄得盈利，而在為數(shù)不多的虧損名單中，美團(tuán)獨(dú)以1155億元的巨虧名列虧損榜首。

該名單一公布，美團(tuán)“虧損之王”的名聲就傳遍了業(yè)界。

當(dāng)前，雖然美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的市值總額已超過(guò)了不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，但“虧損之王”的名聲，始終難以讓人用“強(qiáng)大”二字來(lái)形容它。

三、美團(tuán)、王興離“真強(qiáng)大”還很遠(yuǎn)

王興曾對(duì)外表示，他要將美團(tuán)點(diǎn)評(píng)做成“世界冠軍的企業(yè)”。然而缺乏核心競(jìng)爭(zhēng)力的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)，讓美團(tuán)距離王興的野心越來(lái)越遠(yuǎn)。

每一個(gè)走出國(guó)門的世界級(jí)企業(yè)，都有自己的核心競(jìng)爭(zhēng)力。比如阿里的運(yùn)營(yíng)，騰訊的產(chǎn)品、百度的搜索。

美團(tuán)的核心競(jìng)爭(zhēng)力是什么？目前來(lái)看，“大”勉強(qiáng)能算美團(tuán)的優(yōu)勢(shì)。但是，大并不能真正成為一個(gè)企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，大也不代表“強(qiáng)”。比如摩拜，曾經(jīng)是共享單車行業(yè)老大，最后卻被美團(tuán)點(diǎn)評(píng)收購(gòu)，現(xiàn)在萎縮得連名字都消失了。

而且要成為一個(gè)世界級(jí)企業(yè)，只想“做大”也是不行的。它必須配合世界級(jí)的戰(zhàn)略眼光和定力。而在這一點(diǎn)上，當(dāng)前的美團(tuán)點(diǎn)評(píng)是有缺陷的。如前所述，美團(tuán)在核心競(jìng)爭(zhēng)力上的缺失，與其盲目的“無(wú)邊界擴(kuò)張”過(guò)度消耗資源有關(guān)。而這種盲目擴(kuò)張的舉措，則直接來(lái)源于美團(tuán)高層在經(jīng)營(yíng)思維上的缺陷：缺少戰(zhàn)略定力和隱忍力。沒(méi)有定力、沒(méi)有隱忍力，帶來(lái)的結(jié)果就是“見(jiàn)什么好做就插一腳”，最后卻什么都沒(méi)做成。

美團(tuán)的到處擴(kuò)張，看似大刀闊斧，但實(shí)際上在各個(gè)業(yè)務(wù)領(lǐng)域里都是蜻蜓點(diǎn)水，不能深入。成了單純的擴(kuò)張，極度缺乏創(chuàng)新。這也是美團(tuán)至今“大而不強(qiáng)”的根本原因之一。

輕視創(chuàng)新卻熱衷于規(guī)模擴(kuò)張的美團(tuán)，這幾年來(lái)一直在扮演著“吞噬者”的角色。美團(tuán)與大眾點(diǎn)評(píng)合并后，大眾點(diǎn)評(píng)的數(shù)據(jù)以及用戶資源逐漸被美團(tuán)所吸收。美團(tuán)收購(gòu)摩拜單后，僅僅半年，王興就宣布廢除摩拜品牌，將摩拜單車改為美團(tuán)單車，而且原有團(tuán)隊(duì)也全部退出。

美團(tuán)這種“獨(dú)行俠”式做事方式，雖然看似壯大了自己，但實(shí)際上它去失去了合作伙伴，失去了更大的市場(chǎng)。因?yàn)榻裉斓纳鐣?huì)已經(jīng)不是一個(gè)孤立的社會(huì)，不管是人還是企業(yè)，都離不開(kāi)生態(tài)伙伴的幫助。

從“吞噬”大眾點(diǎn)評(píng)到廢掉摩拜單車品牌，從傭金狂升逼迫小商戶“逃離美團(tuán)”，到強(qiáng)制“二選一”搞壟斷經(jīng)營(yíng)，說(shuō)到底美團(tuán)點(diǎn)評(píng)還是一個(gè)依靠販賣流量的“舊式企業(yè)”。美團(tuán)點(diǎn)評(píng)走到今天，并不是因?yàn)樗?ldquo;強(qiáng)大”，只是因?yàn)樨溬u流量比較容易賺錢。

但一個(gè)只會(huì)賺錢的企業(yè)離“真強(qiáng)大”還是很遠(yuǎn)。因?yàn)樗嵉腻X世界級(jí)企業(yè)相比，實(shí)在是不夠看。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前阻擋美團(tuán)點(diǎn)評(píng)進(jìn)階的，不是它的商業(yè)模式，而是它的價(jià)值觀。如果王興能夠轉(zhuǎn)變自己的經(jīng)營(yíng)思維，不只以“賺錢”為目的，不在為應(yīng)對(duì)投資者而苦惱，而是和大家一起賺錢，一起成長(zhǎng)，美團(tuán)點(diǎn)評(píng)的未來(lái)才會(huì)更好。

如果美團(tuán)點(diǎn)評(píng)不改變自己的企業(yè)價(jià)值觀，一心只為“賺錢”，它永遠(yuǎn)都成不了真正“強(qiáng)大”的世界級(jí)企業(yè)。