睿財(cái)經(jīng)訊（文/蕭瑋）11月23日，國(guó)外媒體今日援引多位知情人士的消息稱，中國(guó)人工智能初創(chuàng)公司曠視科技并未通過(guò)港交所的上市聆訊。雖說(shuō)曠視科技隨后稱，報(bào)道不實(shí)。曠視科技上市一直都備受各方關(guān)注。

8月25日，港交所公布曠視科技IPO信息，招募書顯示，曠視科技2016年、2017年、2018年和2019年上半年?duì)I業(yè)收入分別為6780萬(wàn)元、3.13億元、14.27億元和9.49億元。凈利潤(rùn)上，曠視科技處于持續(xù)虧損狀態(tài)，2016年、2017年、2018年和2019年上半年，分別為3.43億元、7.59億元、33.51億元和52億元，連續(xù)四年虧損，并有愈演愈烈的趨勢(shì)。

2016年至2019年?duì)I收共計(jì)27.568億元，同時(shí)虧損96.53億元。虧損總額是營(yíng)收總額的四倍左右，作為一家即將上市的人工智能公司，這樣的業(yè)績(jī)難免讓投資者擔(dān)憂。

曠視自我感覺(jué)良好

曠視科技提到：我們過(guò)去已產(chǎn)生虧損，我們未必能實(shí)現(xiàn)并保持盈利，自創(chuàng)立起，我們連續(xù)虧損。未來(lái)收入增長(zhǎng)將取決于（其中包括）我們開(kāi)發(fā)新技術(shù)、增強(qiáng)客戶體驗(yàn)、建立有效變現(xiàn)策略、有效及成功競(jìng)爭(zhēng)以及開(kāi)發(fā)新型解決方案的能力。由于我們繼續(xù)擴(kuò)展業(yè)務(wù)及經(jīng)營(yíng)，預(yù)期我們的未來(lái)成本將增加。此外，作為一家上市公司，我們預(yù)期將產(chǎn)生大量成本及開(kāi)支。倘我們未能錄得充足收入及管理開(kāi)支，我們?nèi)蘸蠡驎?huì)繼續(xù)產(chǎn)生重大虧損，未必能實(shí)現(xiàn)并保持盈利。

從曠視科技招股書中看出，未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)，曠視科技將會(huì)繼續(xù)加大投入，包括研發(fā)、運(yùn)營(yíng)成本、管理支出等。上市以后虧損或增加。一個(gè)連年虧損的上市公司能給股東和股民帶來(lái)什么？或許市值和股價(jià)在上市后的一段時(shí)間內(nèi)會(huì)漲，但連續(xù)虧損，股東和股民能承受嗎？

AI故事差強(qiáng)人意

曠視科技是中國(guó)最大的云端人臉識(shí)別身份驗(yàn)證解決方案提供商，占據(jù)超過(guò)60%的市場(chǎng)份額。人臉識(shí)別解鎖業(yè)務(wù)與手機(jī)廠商的合作并未真正帶來(lái)盈利。人工智能視覺(jué)安防業(yè)務(wù)，也遇到了華為、?？低暤茸钃?，多年來(lái)突破乏力。美顏市場(chǎng)被商湯科技搶占，大量客戶流失。

在嘗敗果后曠視開(kāi)始轉(zhuǎn)戰(zhàn)機(jī)器人領(lǐng)域，2018年4月，曠視科技宣布全資收購(gòu)艾瑞思機(jī)器人，今年年初才發(fā)布第一款產(chǎn)品，經(jīng)過(guò)接近半年的市場(chǎng)驗(yàn)證，該產(chǎn)品未達(dá)到預(yù)期的市場(chǎng)效果。

以人工智能起家的曠視，研發(fā)能力是被認(rèn)可的，但每次將研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為產(chǎn)品時(shí)總是讓人感覺(jué)差一點(diǎn)火候，理念被大家認(rèn)可，產(chǎn)品卻被市場(chǎng)否定，這是也是為什么曠視科技一直虧損的原因。

AI故事成為上市圈錢的唯一救命稻草

AI人工智能成為互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)的的風(fēng)口，所有企業(yè)都在研究或投資人工智能領(lǐng)域。并有多家AI高估值公司有上市傳聞。

人稱"四小龍"中的三家公司都有上市計(jì)劃。曠視科技已經(jīng)遞交IPO招募書，商湯科技早在2018年就進(jìn)行過(guò)IPO。有媒體報(bào)道，云從科技已經(jīng)計(jì)劃明年上半年申請(qǐng)創(chuàng)業(yè)板上市，估值約為200億元。云知聲在7月初也已經(jīng)和中金公司簽訂了上市輔導(dǎo)協(xié)議，擬在科創(chuàng)板上市；優(yōu)必選已經(jīng)完成招股說(shuō)明書的主要編寫。

AI人工智能公司"出生"時(shí)就帶有高端科技光環(huán)，投資估值自然較高，但研發(fā)成果轉(zhuǎn)化為成品較慢，無(wú)法達(dá)到商業(yè)應(yīng)用要求，盈利能力較差。上市以后股價(jià)和市值跳水都是很常見(jiàn)的事情。

人工智能是當(dāng)下的"風(fēng)口"，大量資本進(jìn)入，人工智能公司大批量成立，涉及各個(gè)領(lǐng)域，看似是一片欣欣向榮，卻存在較大的風(fēng)險(xiǎn)。資本投資的本質(zhì)是利益最大化，大量資本進(jìn)入人工智能行業(yè)，推進(jìn)其發(fā)展，但人工智能又是一個(gè)高投入低回報(bào)的行業(yè)。很多人工智能公司都是依靠融資才能活下來(lái)。如果無(wú)法正常融資，公司只能關(guān)閉。這就像多米諾骨牌以后，一家公司倒下其他的公司也會(huì)相繼倒下。只有那些不只講故事依靠研發(fā)開(kāi)拓市場(chǎng)的盈利公司才能能活下去。

現(xiàn)在融資是大部分人工智能公司活下來(lái)的唯一方法，每次在融資的時(shí)候都要努力給自己的公司編制一個(gè)華麗的故事，或者營(yíng)造一個(gè)高尚的情懷，豐滿的理想，來(lái)獲得投資人的青睞。

AI人工智能依靠故事、理想能走多遠(yuǎn)呢？2018年，我國(guó)AI公司融資總額為1131億元，融資總額遠(yuǎn)超2017年。美國(guó)在上個(gè)世紀(jì)九十年代，資本市場(chǎng)對(duì)高科技企業(yè)盲目追高，導(dǎo)致相關(guān)股價(jià)出現(xiàn)"過(guò)山車式"下跌，下跌80%，半數(shù)以上的科技公司破產(chǎn)。我國(guó)現(xiàn)在已經(jīng)有超過(guò)二十多家人工智能公司倒閉。

我們相信曠視科技的研發(fā)能力，也相信它會(huì)給我們帶來(lái)驚喜。前提是要全身心地投入到科研中，而不是以搞資本、融資、上市為公司發(fā)展中心。其實(shí)曠視科技的研發(fā)理念和研發(fā)成果都是非常出色的，就差市場(chǎng)對(duì)產(chǎn)品的認(rèn)可。

現(xiàn)在曠視科技現(xiàn)在迫切的需要用上市來(lái)完成自救，因?yàn)闀缫暱萍棘F(xiàn)在的資金缺口非常大，隨時(shí)有資金鏈斷裂的風(fēng)險(xiǎn)。如果能夠順利上市，曠視科技還有較大的發(fā)展機(jī)會(huì)，一旦不能順利上市，高額的虧損和不成正比的收支將會(huì)成為壓死曠視科技的最后一根稻草。