睿財經(jīng)（文/王蕾）近日，咖啡、相繼"爆雷"，在線教育企業(yè)跟誰學也被做空機構(gòu)Grizzly Research做空。好未來是自爆問題，瑞幸咖啡、愛奇藝、跟誰學都是被做空機構(gòu)做空的。

跟隨學、愛奇藝高調(diào)反擊

中概股集體被做空公司狙擊。被狙擊以后表現(xiàn)各不相同，跟誰學和愛奇藝高調(diào)反擊。跟誰學CEO陳向東在4月8日媒體溝通會上高調(diào)反擊做空機構(gòu)的做空報告。

做空機構(gòu)Grizzly Research發(fā)布一份長達59頁的沽空報告，報告中稱，跟誰學在2018年夸大了74.6%的凈利潤，并利用未合并的關(guān)聯(lián)方來粉飾財報；在今年1月斥資3.3億元在鄭州購買的三棟大樓，實際上僅花費7500萬元，存在夸大資本支出、轉(zhuǎn)移資金的嫌疑；同時，該公司曾要求入駐教育機構(gòu)使用虛假賬號刷單，第三方流量監(jiān)控平臺顯示其訪問量和下載量遠低于同行。

陳向東稱報告內(nèi)容"一派胡言"。跟誰學CFO沈楠表示，"基于做空機制，在美股市場，很多中概股都遭遇過被做空，尤其當美國投資人不能基于中國國情來理解中國公司的時候。同時，陳向東真對做空報告提出的問題做出說明。

關(guān)于被做空，陳向東表示，這件事情從其內(nèi)心來講是接受的，只是心里不舒服，但好公司不怕。"這是我第一家作為CEO的公司，也在學習怎么和做空機構(gòu)或者可能做空的機構(gòu)打交道"，陳向東表示，相信中國的教育會好起來，相信中概股。

受到做空報道影響，愛奇藝股價下跌10%，隨后愛奇藝官方回應(yīng)稱，關(guān)于今日第三方機構(gòu)發(fā)表質(zhì)疑愛奇藝的報告，其引用數(shù)據(jù)與結(jié)論嚴重失實，與實際情況不符，作為一個負責任的上市公司，我們披露的所有財務(wù)和運營數(shù)據(jù)均是真實的，符合SEC要求，我們對于所有不實指控，堅決否認，并保留法律追訴權(quán)力。愛奇藝官方回應(yīng)以后股價迅速回升，截止收盤愛奇藝股價上漲3.34%，收盤價為17.36美元。

渾水，渾水摸魚！

空頭為何熱衷砸盤中概股？僅靠瑞幸一日狂賺7.5億美元。

這可不是胡說。

據(jù)媒體報道，據(jù)金融分析公司S3 Partner數(shù)據(jù)，瑞幸咖啡是上周美國股市空頭最賺錢的股票，上周五日瑞幸咖啡平均空頭倉位市值為5.59億元，凈盈利為7.05億元，空頭凈盈利率高達126%。

不只是瑞幸咖啡、愛奇藝、跟誰學被做空，此前58同城、安踏體育、萬國數(shù)據(jù)、好未來、新東方等多家中概股企業(yè)前后被做空。

做空是一種質(zhì)疑，但并不意味著企業(yè)一定存在嚴重問題。渾水對中國企業(yè)的了解更多，渾水的報告殺傷力比較強。京東方、網(wǎng)泰、輝山乳業(yè)、好未來等上市公司也遭到渾水做空，據(jù)不完全統(tǒng)計，渾水公司做空的中國上市公司已經(jīng)超過20家，渾水做空屢試不爽，成為最著名的做空中國企業(yè)的公司

現(xiàn)在美國股市動蕩不安，美股股票一個月內(nèi)出現(xiàn)4次熔斷，美國美聯(lián)儲發(fā)布了"無底線"的救市計劃，隨后美國股價有所升高。但是受到全球疫情的影響，美股下行壓力依舊很大。做空機構(gòu)會可能會利用資本市場不確定和恐慌心理繼續(xù)做空在美上市的中國公司。

蒼蠅不叮無縫的蛋

大量公司密集上市本身就是泡沫放大的信號，當大量企業(yè)沖刺上市時，即便是大牌投行承銷商、四大會計師事務(wù)所也不能確保公司不造假，大家都是一條船上的人。大量公司密集上市的結(jié)果就是大量問題公司出現(xiàn)。蒼蠅不叮無縫蛋，現(xiàn)在蒼蠅蜂擁而至，有可能是中概股出現(xiàn)了問題。

近期連續(xù)出現(xiàn)中概股暴雷，恐怕會給中概股帶來更多負面。長期研究美股的互聯(lián)網(wǎng)評論人李云輝指出，做空機構(gòu)針對瑞幸、跟誰學是2月份發(fā)布做空報告，愛奇藝是4月份發(fā)布，好未來是自曝。從頻率來講，并不是很高。總體來看，瑞幸事件仍是個案。好未來官方也做出回應(yīng)，稱和愛奇藝等中概股公司同期曝出相關(guān)消息，"純屬巧合"。

其實做空機構(gòu)在等待一個最好的時機。瑞幸咖啡正是中國國內(nèi)疫情時期，餐飲業(yè)幾乎全部停業(yè)，瑞幸咖啡也是同樣，幾乎沒有任何收入，這成為渾水發(fā)布做空報道的最好時間，瑞幸咖啡被做空后股價大跌。這時其他公司也看到同樣看到這個氣息，同時瑞幸咖啡暴雷，引發(fā)投資者對中概股公司的信任危機，這時做空中概股更容易引發(fā)恐慌，發(fā)揮更大的作用。

渾水做空瑞幸咖啡是攪渾中概股的開端。

2019年中概股上市同樣堪稱史無前例的瘋狂。2019年道瓊斯、標普以及納斯達克指數(shù)漲幅分別為22.2%、28.7%、34.6%，一共有32家中概股赴美上市，募資金額共計35.65億元。

渾水做空瑞幸咖啡后，瑞幸咖啡承認數(shù)據(jù)作假，做空跟誰學之后，雖說進行了反擊，稱所有指控都是虛假的，但沒有拿出很有力的證據(jù)。做空機構(gòu)也不是空穴來風，他們也是認真研究過的。

某些中概股正在渾水摸魚，但是資本大潮退去以后，有些公司漏出了本來的面目，資本并不是傻子，他們會選擇更優(yōu)質(zhì)的中概股。某些中概股不做空也做死，少點割韭菜的套路。