文：互聯(lián)網(wǎng)江湖（ID：VIPIT1）

8月12日美股盤后，歡聚集團（YY.US）發(fā)布2020年第二季度財報。本季度營收58.401億元人民幣，同比增長36.3%，凈利潤4.936億元，同比增長38.3%。歡聚集團直播收入同比增長40.1%至56.077億元，受BIGO直播收入增加。其他收入同比下降18%至2.323億元，主要由于YY其他收入減少。大致一看，歡聚集團財報還是挺漂亮的，但是真的如表面這般簡單嗎？

奧勒留在《沉思錄》中說：我們聽到的一切都是一個觀點，不是事實。我們看見的一切都是一個視角，不是真相?；蛟S我們應(yīng)該從多個角度來探尋那些鮮為人知的答案。

歡聚集團"八爪魚"模式失利，國內(nèi)只剩"年邁"的YY？

回顧歡聚集團發(fā)展歷程，可以發(fā)現(xiàn)歡聚集團像極了一只八爪魚，不停生長出新的觸角，不斷的跨界，試圖探索未知的領(lǐng)域。不過其在國內(nèi)似乎并不順利，如今看其財報，早期伸到其他領(lǐng)域的觸角盡失，曾經(jīng)的主要觸角YY也已經(jīng)"年邁"，今年Q1YY凈利潤4.29億，同比下滑34.4%，

歡聚集團最早成立于2005年4月，這時它的名字還叫做歡聚時代，而且是一家游戲媒體平臺——多玩游戲網(wǎng)。在2008年，李學凌推出通訊軟件YY語音，這是YY直播的前身。僅僅兩年時間，YY語音同時在線人數(shù)超過500萬。這讓李學凌看到了其中蘊藏的潛在機遇。2011年，YY推出游戲直播業(yè)務(wù)YY直播，成為國內(nèi)首家開展游戲直播業(yè)務(wù)的公司。

上市以后，YY很快就實現(xiàn)了扭虧為盈，成為歡聚集團的一頭現(xiàn)金牛，不過李學凌還是比較焦慮的，因為泛娛樂直播變現(xiàn)的盈利模式過于單一，后來者很容易模仿，為此歡聚集團在多個領(lǐng)域進行延展，試圖長出新的觸角，據(jù)天眼查顯示，其參與的投資事件多達59起，歡聚集團可以說既活的滋潤，背后又有一些焦慮。

例如2014年3月，YY教育花95萬美元買100教育域名；并宣布未來兩三年內(nèi)將在在線教育領(lǐng)域投資10億元。歡聚集團想發(fā)力教育，成為教育行業(yè)的顛覆者。2014年第四季度，YY剝離游戲直播業(yè)務(wù)，推出虎牙直播獨立品牌。2017年6月21日，YY發(fā)力社交，領(lǐng)投探探D輪7000萬美元融資，而不到一年，YY便將探探的股權(quán)轉(zhuǎn)手給了陌陌。

可以發(fā)現(xiàn)歡聚集團確實非常努力，但是除了虎牙的成功之外似乎并沒有什么建樹，而就在今年，歡聚集團宣布將轉(zhuǎn)讓3000萬股虎牙B類普通股，轉(zhuǎn)讓交易總價為8.10億美元現(xiàn)金，這意味著歡聚集團將失去虎牙。

而且在近幾年火熱的短視頻領(lǐng)域，由于看不清形勢，YY 甚至主動成為了快手的"墊腳石"。早期的快手和YY保持著合作關(guān)系，快手為 YY 提供流量，YY 直播則幫快手充實內(nèi)容，當時的快手剛剛起步，對于直播巨頭YY來說就像只螞蟻，并沒有受到Y(jié)Y的重視，但是事態(tài)卻很快超出了YY的控制范疇。

快手成立的第五年，上線了自己直播功能，起初只是YY的二流、三流主播轉(zhuǎn)投快手，隨著快手直播的壯大，YY的頭部主播們也開始投向快手。 YY 終于還是坐不住了，出臺政策要求主播在兩個平臺間"二選一"，可此時的YY已經(jīng)流失了大量主播，據(jù)當年網(wǎng)友統(tǒng)計，快手的紅人榜中，出身 YY 的主播竟然占一半還多，YY悔之晚矣。

年初直播帶貨的熱潮似乎也與YY無緣，YY雖是泛娛樂直播的先行者，但是卻并不具備電商直播的基因，兩者的盈利模式截然不同。如今看YY的界面，也上線了古玩之類的直播購，但是反向平平。

至今，歡聚集團仍沒有放棄對于"新觸角"的執(zhí)著。今年2月，歡聚集團推出遠程音視頻會議平臺MoTouch，試圖踏足遠程辦公場景；今年6月，JOYY歡聚集團領(lǐng)投了社區(qū)生鮮電商同程生活的2億美元C輪融資。

觀察歡聚集團財報，國內(nèi)市場在一季度時還提到了虎牙，第二季度似乎只剩下了YY，而YY在今年一季度付費用戶總數(shù)同比下降3.6%，二季度YY的總付費用戶數(shù)同比下降2.2%至410萬，兩者都被歡聚集團歸結(jié)為疫情影響。

而深層次原因或許是因為YY已經(jīng)不再是當年的"小年輕"。經(jīng)歷過中國直播行業(yè)的初創(chuàng)草莽期，也經(jīng)歷過2016年直播行業(yè)巔峰期的"千播大戰(zhàn)"，如今YY雖然還在為歡聚集團貢獻著現(xiàn)金流，但這很可能是YY最后的輝煌。據(jù)QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，今年年初的日活用戶YY與虎牙斗魚有著非常明顯的差距。

海外"套路深"，可是擋不住歡聚集團出海的決心

國內(nèi)希望逐漸破滅，找不到方向該怎么辦？李學凌的回答是：海外。

李學凌在和《財經(jīng)》雜志對談時提到過這樣一個觀點：公司項目一定要做成接力賽，有一個主力在跑的時候，其他的要跟上，然后在不同的時機內(nèi)可能會有不同領(lǐng)跑的項目，只有不斷出現(xiàn)領(lǐng)跑的項目，公司才能持續(xù)滾滾向前。

既然國內(nèi)接不上，海外也不失為一個不錯的嘗試，當李學凌發(fā)現(xiàn)自己在國內(nèi)市場已經(jīng)失去競爭優(yōu)勢時，早早的把目光瞄向了海外，在2016年1月，李學凌決定了BIGO全球化的戰(zhàn)略，由于資金不多，只能從東南亞地區(qū)的泰國起步。

BIGO的前身是YY的移動通話應(yīng)用"微會"，當初因為太過于燒錢而被剝離YY，如今這一款因轉(zhuǎn)到直播領(lǐng)域意外成長起來的產(chǎn)品，如今卻成了李學凌最好的布局。目前歡聚集團在海外已經(jīng)發(fā)展出了BIGO、Likee和Hago等一系列產(chǎn)品，相對國內(nèi)來說，還是比較成功的，只不過在海外始終沒能做出一款占據(jù)絕對流量優(yōu)勢的軟件平臺，而且平靜的"海面"之下隱藏著眾多危機，歡聚集團能在海外存活下來嗎？這里面有幾個問題。

首先，企業(yè)難過政府關(guān)，企業(yè)無論如何也無法對抗政府。

今年6月及7月，印度政府"出于國家安全原因"先后發(fā)布59款及47款封禁應(yīng)用名單，除了字節(jié)跳動的TikTok之外，歡聚集團的應(yīng)用Bigo Live、Likee和Hago也赫然在列。Bloomberg Intelligence認為，6月29日，歡聚旗下應(yīng)用Bigo Live、Likee和Hago在印度被禁，而印度是歡聚最大的海外下載市場，預(yù)期公司海外擴張的速度可能會放緩。

TikTok的遭遇想必互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)并不陌生，盡管字節(jié)跳動已經(jīng)盡了自己最大努力，采取更多的技術(shù)方案來規(guī)避可能存在的風險，但其在美國的業(yè)務(wù)最終還是免不了被迫出售外國巨頭。歡聚為了不被卷入美國市場的戰(zhàn)火，路透社8月17日曝出，BIGO正將位于香港的服務(wù)器轉(zhuǎn)移至新加坡。

不光是美國，在澳大利亞總理莫里森在8月2日宣布，已經(jīng)下發(fā)命令讓澳情報部對Tik tok進行調(diào)查。據(jù)路透社8月19日報道，一名日本執(zhí)政黨議員宣稱，中國字節(jié)跳動公司旗下的熱門短視頻應(yīng)用TikTok日本子公司的控制權(quán)變更可能是解決"用戶數(shù)據(jù)安全問題"的選項之一。

負責政府事務(wù)的BIGO副總裁Mike Ong在公司新加坡總部接受采訪表示，"可惜的是，有時候我們無法控制別人的想法。"一部分業(yè)內(nèi)人士也對歡聚的海外策略可持續(xù)性持懷疑態(tài)度。

其次，還要看海外市場的基礎(chǔ)設(shè)施是否成熟。

中國的短視頻為什么能發(fā)展起來？那是因為我國目前的網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)相當完善，4G網(wǎng)絡(luò)的基站的覆蓋率已經(jīng)相當高，而且由于4G手機換機潮的推動，手機硬件的普及率也已經(jīng)相當高，以及流量資費進一步的降低，這一切為短視頻行業(yè)的發(fā)展提供了基石。

在海外的環(huán)境復(fù)雜，網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施成熟度也不盡相同，像歐美成熟市場移動網(wǎng)絡(luò)覆蓋以4G為主，新興市場中亞太和拉美的4G覆蓋率接近一半，相較之下，獨聯(lián)體、中東北非等區(qū)域市場的移動網(wǎng)絡(luò)覆蓋依然以2G和3G為主。

另外Newzoo數(shù)據(jù)顯示，中國、印度、美國、巴西、俄羅斯是智能手機用戶數(shù)最多的5個國家。根據(jù)Marketandmarket數(shù)據(jù)，到2026年，北美依然將是全球最大的視頻流媒體市場，歐洲次之，但亞太地區(qū)增長速度最快。

最后，還要看出海企業(yè)是否具備本地化運營的能力。這關(guān)乎著產(chǎn)品是否被當?shù)赜脩羲邮?，這也是出海企業(yè)能否快速占領(lǐng)市場的基本因素之一。

要做好本地化運營，一定要了解當?shù)氐奈幕惋L俗，還有當?shù)厣婕靶畔⒌姆煞ㄒ?guī)，畢竟在北美、東南亞、拉美等不同地區(qū)，能夠接受的內(nèi)容以及對于個人信息的保護規(guī)則各不相同。還有復(fù)雜的語言體系、文化背景和多樣的宗教，這都是內(nèi)容提供商面臨的難題。

歡聚集團據(jù)說在本地化運營方面做的還是不錯的。例如在印度，Bigo live會盡量給用戶匹配相同種姓和階層的人。

在對當?shù)厍闆r了解清楚之后，下一步就是要做好內(nèi)容審核，而這也是眾多出?；ヂ?lián)網(wǎng)公司的共同難題。隨著內(nèi)容數(shù)字化程度越來越高，內(nèi)容的數(shù)量也呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，也需要設(shè)計與之更加匹配的內(nèi)容管理機制。

內(nèi)容審核也是歡聚集團繞不過去的一座大山。據(jù)新加坡媒體Techinasia報道，在2016年12月，直播App Bigo Live在印尼因涉黃受到當?shù)豂T部門處罰，印尼IT部門封閉了Bigo連接的域名服務(wù)器。

在今年，IT之家 7月21日消息 ，在巴基斯坦的直播應(yīng)用 Bigo Live 因平臺上存在 "不道德"內(nèi)容，被巴基斯坦電信監(jiān)管機封殺。不過隨后又傳出了已恢復(fù)歡聚集團海外業(yè)務(wù) Bigo Live 在巴基斯坦的運營業(yè)務(wù)的消息。出海的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)一定要制定好適用于海外市場的審核機制，不然等平臺出現(xiàn)問題時亡羊補牢已晚。

歡聚集團能成長為"出海的巨頭"嗎？

上文中提到的只是滿足出?；ヂ?lián)網(wǎng)企業(yè)生存的基本元素，但是能否成長為真正的巨頭，這依然是個問題。

YY是歡聚集團起家的產(chǎn)品，這也讓歡聚集團成為了秀場直播的先行者。觀察歡聚集團今年的Q2財報，可以發(fā)現(xiàn)即便歡聚集團已經(jīng)努力布局海外，可是其主要營收來源仍然是直播，但是國外真的適合秀場直播發(fā)展嗎？

秀場直播起源于中國，在國內(nèi)用戶已經(jīng)習慣了秀場直播打賞的商業(yè)模式，但是對于國外來說，這是一個新鮮玩意，外國人的思維似乎并不適應(yīng)一群人圍觀一個美女唱歌跳舞然后爭先恐后掏錢的模式。以經(jīng)濟水平簡單劃分為發(fā)達國家與發(fā)展中國家兩類市場來分析，海外的秀場直播似乎存在著天然的"缺陷"。

首先在發(fā)展中國家，普遍存在著高流量，低ARPU值的問題。也就是說發(fā)展中國家雖然擁有絕對的人口基數(shù)，可以為產(chǎn)品帶來巨大的下載量，但是并不具備相應(yīng)的經(jīng)濟水平，也限制著直播方式的營收。例如典型的印度，擁有龐大的人口基數(shù)，但是用戶付費的意愿總體來說較低。

在發(fā)達國家的秀場直播與發(fā)展中國家有著不同的路徑，但是卻通向了同一個方向。以在美國的Bigo Live為例，通過觀察可以發(fā)現(xiàn)，美國區(qū)域用戶使用語聊直播間的頻率最高，才藝主播并不是Bigo Live上的主流，而才藝類主播房間用戶互動數(shù)更多、送禮頻率更高、送禮金額更大，也能貢獻更多的收入和更高的熱度。在發(fā)達地區(qū)，Bigo Live作為直播產(chǎn)品的工具屬性似乎更強，這顯然也不利于歡聚集團的直播營收。

除了秀場直播外，歡聚集團對于短視頻一直都沒有放棄，盡管沒有搶占國內(nèi)的短視頻賽道，但是也在努力占領(lǐng)海外的短視頻市場。在字節(jié)跳動出海美國的同年，BIGO也推出面向海外的短視頻app產(chǎn)品 Likee。但是歡聚集團似乎也不占優(yōu)勢。

短視頻看起來似乎很簡單，其實真正讓短視頻實現(xiàn)騰飛的，是算法技術(shù)的加持。最新數(shù)據(jù)顯示，字節(jié)跳動公司內(nèi)部的軟件工程師有超過一半完全專注于算法，從這個比例來看字節(jié)跳動近乎是一家"算法公司"。

雖然歡聚集團還擁有YY這個現(xiàn)金牛為其海外業(yè)務(wù)輸血，但是作為一家以泛娛樂直播為主的公司，或許并不具備算法基因，至今海外短視頻營收在其營收結(jié)構(gòu)中并不突出。有之前騰訊微視的例子，事實證明這也不是有錢就一定能做好的。

而且海外作為一片空白的藍海市場，國內(nèi)眾多短視頻賽道的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)同樣不想錯過，除了字節(jié)跳動外，快手也在做海外短視頻布局，在今年6月，快手打造的短視頻產(chǎn)品Zynn一鳴驚人，憑借"撒錢"拉新的野蠻擴張手法，12天就沖上了美國iOS總榜第一。

騰訊阿里也在暗暗發(fā)力。騰訊與泰國數(shù)字內(nèi)容平臺 Ookbee 合作成立了 Ookbee U，該公司最初以電子書服務(wù)為主，但后續(xù)逐漸上線包括漫畫、小說、短視頻在內(nèi)的社交分享功能。阿里內(nèi)部于2017年孵化了一款面向印度年輕人的短視頻UGC內(nèi)容社區(qū)產(chǎn)品VMate，以普通人的生活記錄和分享為內(nèi)容，目前活躍用戶已達千萬。

為了照顧資本市場，歡聚集團從自己的老本行出發(fā)，再結(jié)合了火熱的社交賽道，講出了一個更好的故事：以多樣的媒體平臺打造產(chǎn)品矩陣，形成社交媒體生態(tài)，但是社交與媒體能如歡聚集團所想的實現(xiàn)完美融合嗎？

首先媒體和社交是完全不同的兩種產(chǎn)品：社交的價值在于關(guān)系鏈，媒體的價值在于內(nèi)容，從內(nèi)部產(chǎn)品邏輯上看做社交和做媒體是完全不同的模式。

社交具有強網(wǎng)絡(luò)效應(yīng)，要做好社交產(chǎn)品，要解決的最核心的問題就是關(guān)系鏈。就像微信，是因為別人都在用所以你才會用，而不是出現(xiàn)一個做的比微信好的社交產(chǎn)品就能取代微信。微信也曾試圖攻占美國市場，但是只能在華裔圈中流行，而他們使用微信的理由是：他們需要與中國的朋友、家人、商業(yè)伙伴交流。

不管是短視頻還是直播，本質(zhì)上都是視頻流媒體的一種形式，而媒體強調(diào)的是內(nèi)容的質(zhì)量和數(shù)量。就像你關(guān)注某個短視頻博主，不是因為這個人的緣故，而是這個人生產(chǎn)的內(nèi)容足夠吸引你；如果是在微信朋友圈的話，不管這個人發(fā)布的內(nèi)容好壞，對你來說都是有價值的，因為你在乎的是這個人以及與他之間的關(guān)系鏈。

從某種程度上來說，想要同時做好社交和媒體并構(gòu)建成生態(tài)體系，并不是簡單的1+1的問題，其難度是指數(shù)級增長的，兩個齒輪想要完美的咬合在一起也需要大量時間、精力和資源去不斷磨合。

從外部來看，海外的社交市場已經(jīng)相當成熟。Facebook作為全球最大的在線平臺，早已發(fā)展出了Facebook、Messenger、Instagram、WhatsApp以及Oculus等一系列社交產(chǎn)品，各子產(chǎn)品形成差異化，較好地覆蓋了需求不同的用戶人群、應(yīng)用場景，并且也再不斷拓展新興市場、擴大用戶基數(shù)。

歡聚集團想要與其競爭是非常困難的，如果從一些比較小眾的社交需求切入，天花板太低，想象空間也有限，想要顛覆的話更是難上加難。即時通訊平臺Imo的加入把YY的整體月活拉到了4億以上，雖然有了一定的"量"，但imo的財務(wù)業(yè)績尚未納入財報中，仍看不到"錢"。

距離歡聚集團出海已經(jīng)四年過去了，用現(xiàn)金開道，歡聚集團在海外不停的跑馬圈地，如今已經(jīng)占據(jù)了一定市場份額，不過Q2財報顯示，盡管BIGO已經(jīng)能夠貢獻一定的收入，但是仍保持著虧損，未能覆蓋其較高的運營成本，總的來說，歡聚集團仍在燒錢換市場。

不過餌料已經(jīng)撒出去了，能不能釣上來魚，是大魚還是小魚，一切都是未知，歡聚集團在國內(nèi)已沒有太多退路，在海外面臨的很可能是背水一戰(zhàn)。

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