縱目科技沖刺“自動駕駛第一股”，芯片漲價壓低毛利，三年虧損超9億

來源：編輯：特碼天下時間：2022-12-23 22:26人閱讀

近日，縱目科技向上交所遞交招股書申請科創(chuàng)板上市，順利的話公司也將成為A股自動駕駛第一股。

三年虧損超9億

縱目科技主要從事汽車智能駕駛系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，為整車廠商提供由智能駕駛控制單元、攝像頭、超聲波傳感器、毫米波雷達等硬件及配套軟件和算法集合而成的智能駕駛系統(tǒng)。

不過到目前為止，自動駕駛風(fēng)口上的企業(yè)虧損是常態(tài)，比如美股自動駕駛第一股的Mobileye在最近兩年的財報中均披露為虧損，除此之外美股中涉及自動駕駛的公司也基本還未實現(xiàn)盈利，縱目科技也是如此。

在2019年至2021年以及2022年第一季度的報告期內(nèi)，縱目科技分別實現(xiàn)營業(yè)收入約為4966.01萬元、8383.04萬元、2.27億元和9003.48萬元，同時歸母凈利潤分別虧損約為1.6億元、2.09億元、4.16億元和1.55億元。

截至2022年3月31日，縱目科技存在未彌補虧損約為11.19億元，整個報告期內(nèi)公司累計虧損金額達到約9.4億元。

同時，現(xiàn)金流出缺口越來越大，報告期內(nèi)，公司的尚未盈利導(dǎo)致經(jīng)營活動現(xiàn)金流持續(xù)為負，期間分別凈流出約1.11億元、1.98億元、4.64億元和1.66億元。但由于下游車企產(chǎn)品的銷售需求以及政策等因素的影響，短期內(nèi)縱目科技預(yù)計還將持續(xù)虧損。

芯片漲價毛利降低

目前，縱目科技瞄準的主要賽道還是自動泊車輔助系統(tǒng)，公司構(gòu)建了智能駕駛系統(tǒng)核心軟硬件全棧開發(fā)和量產(chǎn)能力，其中具備L2級別自動泊車輔助功能的產(chǎn)品在近二十款車型上實現(xiàn)量產(chǎn)，年出貨量超過10萬套。

未來公司收入增長主要取決于智能駕駛系統(tǒng)滲透率的提升、公司產(chǎn)品的市場競爭力的提高、新車型項目的持續(xù)量產(chǎn)落地時間以及下游整車廠商訂單的增長等因素。

事實上，縱目科技對下游企業(yè)客戶相關(guān)產(chǎn)品車型的依賴度相對較高，報告期各期，公司來自前五大客戶的銷售占比分別達到89.42%、89.31%、71.84%和86.32%。

縱目科技沖刺“自動駕駛第一股”，芯片漲價壓低毛利，三年虧損超9億(圖1)

另外，報告期各期，公司芯片采購額占物料采購總額的比例分別為50.86%、61.06%、69.53%和60.66%。在2021年汽車芯片供不應(yīng)求加劇的市場環(huán)境下，公司產(chǎn)品所需部分芯片采購價格上漲，對公司毛利率產(chǎn)生了較大的不利影響。

報告期內(nèi)，公司的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為10.75%、16.43%、13.21%和10.38%，整體相對較低，并且在2021年后也存在持續(xù)下滑的趨勢。

目前縱目科技還處于需要大量資金投入研發(fā)的階段，報告期內(nèi)，公司研發(fā)投入較高且持續(xù)增長，期間金額分別達到約1.2億元、1.72億元、2.69億元和8673.74萬元，占當(dāng)期收入比重分別為240.65%、205.13%、118.32%和96.34%，三年多累計研發(fā)投入達到約6.48億元。

此次IPO中，縱目科技計劃募集資金總額20億元，其中12.92億元主要還是投入上海研發(fā)中心建設(shè)項目，此外4.5億元用于東陽智能駕駛系統(tǒng)生產(chǎn)基地項目（一期）的建設(shè)，以及2.58億元用于補充流動資金。

縱目科技沖刺“自動駕駛第一股”，芯片漲價壓低毛利，三年虧損超9億(圖2)