在登頂美股市值榜首后，英偉達連跌三個交易日，跌幅累計達12.88%，市值縮水超4300億美元。如今，只做了一天“全球股王”的英偉達后市將何去何從無疑是投資者最關(guān)心的問題。

戰(zhàn)略咨詢公司Constellation Research得出的結(jié)論是，不要慌！其數(shù)據(jù)顯示，未來12個月，英偉達的股價將飆升至每股200美元，漲勢將持續(xù)兩年。這意味著該股將較當(dāng)前水平上漲69%。

Constellation Research的創(chuàng)始人R“Ray”Wang周一接受采訪時表示，他認為英偉達有七條護城河，可以幫助它在GPU市場上持續(xù)保持主導(dǎo)地位。

“英偉達是人工智能時代的‘基礎(chǔ)股’。首席執(zhí)行官黃仁勛打算通過合作伙伴關(guān)系和直接進入市場的途徑，實現(xiàn)從硅到軟件的垂直整合統(tǒng)治。在個人電腦時代，微軟、英特爾和思科是‘基礎(chǔ)玩家’，而在這個新時代，新玩家都將與英偉達聯(lián)系在一起?！彼f。

Wang特別指出，英偉達股票自上周達到約140美元的峰值以來，目前已下跌約14%，這對投資者來說是又一個買入機會。

“這種回調(diào)來自宏觀層面。人們擔(dān)心消費方面，人們擔(dān)心經(jīng)濟走向，他們在夏天之前做一些獲利了結(jié)，所以我認為現(xiàn)在是逢低買入的好時機。”他說。

無獨有偶。上周，Rosenblatt Securities分析師Hans Mosesmann也將英偉達的目標股價調(diào)高至每股200美元，原因是英偉達有可能從CUDA軟件產(chǎn)品中獲得可觀的經(jīng)常性收入。

以下是Constellation Research列出的七條護城河：

1.CEO有遠見

“黃仁勛是一位有遠見的首席執(zhí)行官，正如你在硅谷看到的那樣，這非常非常重要。他會像拉里·艾利森 （甲骨文創(chuàng)始人）、馬克·扎克伯格（Meta首席執(zhí)行官）一樣，引領(lǐng)著世界，”Wang說。

2. 進入門檻高

“能進入這個芯片市場的競爭對手很少，把芯片推向市場需要很長時間，要成功做到這一點是一件非常困難的事情?！?/p>

3. 轉(zhuǎn)換成本高

“一旦你入局了，你就被鎖定了，因為CUDA軟件以及對芯片、軟件和整個堆棧的所有訪問權(quán)限。你將被鎖定很長一段時間，英偉達在這方面處于領(lǐng)先地位?！?/p>

4. 主導(dǎo)市場份額

“英偉達一直占據(jù)主導(dǎo)地位，我認為這很重要，因為他們在這個市場已經(jīng)有一段時間了，而競爭對手落后了24個月?！?/p>

5. 強大的產(chǎn)品路線圖

“我們只看到了英偉達產(chǎn)品路線圖的十分之一，也許是百分之一，對于那些真正了解他們下一步的人來說，這真的很令人興奮，因為它不僅僅是芯片，也不僅僅是軟件。這種從硅到終端的能力，是我們將看到大量創(chuàng)新的地方?！?/p>

6. GPU是AI的默認標準

“這個生態(tài)系統(tǒng)已經(jīng)讓GPU成為默認標準。這是每個人從推理和測試中尋找人工智能的標準?！?/p>

7. 數(shù)字不會說謊

“我們在這里看到了一些驚人的增長，實際上與市盈率相符。這是每個人都在關(guān)注的，他們試圖弄清楚這種增長將如何持續(xù)下去。它的毛利率為78%，與一年前相比增長了262%，這種增長至少將持續(xù)18到24個月?！?/p>