7月31日，蘑菇街發(fā)布"2019蘑菇街直播雙百計(jì)劃"，這一計(jì)劃也意味著蘑菇街加大馬力重點(diǎn)發(fā)展電商直播。雖說電商直播很火熱，未來可掘金的空間還是很龐大，但目前淘寶直播穩(wěn)居電商直播第一寶座，隨著京東、網(wǎng)易考拉都加速發(fā)展電商直播，這也意味著電商直播將集結(jié)最強(qiáng)選手，蘑菇街面臨的挑戰(zhàn)也會(huì)越來越嚴(yán)峻。

作為騰訊系扶持的眾多電商平臺(tái)里，蘑菇街的股價(jià)表現(xiàn)是最差的，一度被稱作"史上最慘的中概股"。截至發(fā)稿時(shí)，蘑菇街股價(jià)為2.39美元/股，總市值僅為2.56億美元。據(jù)美股研究社獲悉最初蘑菇街發(fā)行價(jià)為14美元，股價(jià)也在上市后不久飆升超25美元，市值曾一度達(dá)到30億美元，現(xiàn)在市值縮水這么嚴(yán)重，蘑菇街還有未來嗎？

根據(jù)蘑菇街之前的財(cái)報(bào)來看，直播業(yè)務(wù)成為蘑菇街增長的核心手段，已經(jīng)連續(xù)多個(gè)季度保持GMV三位數(shù)增長，而此次發(fā)布這項(xiàng)計(jì)劃，有可能會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)這個(gè)業(yè)務(wù)的發(fā)展。只是目前電商直播賽道擁擠，眾多實(shí)力強(qiáng)勁對(duì)手占據(jù)有利位置，蘑菇街能在電商直播里挖到更多"一畝三分田"嗎？

蘑菇街電商業(yè)務(wù)面臨三座大山 發(fā)力電商直播尋求新增長點(diǎn)

在電商領(lǐng)域，阿里、京東是當(dāng)之無愧的頭部平臺(tái)，它們幾乎瓜分了國內(nèi)電商領(lǐng)域大部分的市場(chǎng)份額。2018年中國電商零售市場(chǎng)份額中，阿里巴巴以58.2%占據(jù)首位，京東銷售額占17.3%，兩家電商合計(jì)占據(jù)四分之三份額，占有絕對(duì)競(jìng)爭優(yōu)勢(shì)。第二梯隊(duì)企業(yè)相較淘寶和天貓的市場(chǎng)規(guī)模仍存在較大差距，快速崛起的拼多多占5.2%，此前份額僅為0.1%；蘇寧、唯品會(huì)及國美電器的市場(chǎng)份額為1.9%、1.8%和0.7%。從市場(chǎng)化份額排名上來看，蘑菇街嚴(yán)重掉隊(duì)，這也說明它的電商業(yè)務(wù)幾乎沒什么競(jìng)爭力。

去年11月，蘑菇街公開遞交招股書，并于2018年12月在紐交所掛牌交易，共計(jì)發(fā)行475萬股ADS，募集6650萬美元。發(fā)行價(jià)為14美元，股價(jià)也在上市后不久飆升超25美元，市值曾一度達(dá)到30億美元。目前上市后發(fā)布了兩個(gè)季度的財(cái)報(bào)，從披露的財(cái)報(bào)業(yè)績來看，蘑菇街的營收增長面臨很大的挑戰(zhàn)跟壓力。

在上個(gè)季度，蘑菇街總營收為2.176億元人民幣，同比增長15.9%。美股研究社拿蘑菇街2019年Q1季度的財(cái)報(bào)跟上個(gè)季度來對(duì)比，在營收方面環(huán)比下降40%。蘑菇街上季度營收3.672億元，同比增20.3%；凈虧損4220萬元，上年同期虧損1.561億元。經(jīng)調(diào)整后，蘑菇街第四季度的凈利潤為1370萬元，上年同期虧損8170萬元。

從營收增速來看，蘑菇街上市還只有半年多的時(shí)間，但它已經(jīng)面臨兩個(gè)季度內(nèi)環(huán)比增速下滑，這也說明它現(xiàn)在的主營收盈利不行。正是由于蘑菇街的營收面臨很大的挑戰(zhàn)，這也讓它的股價(jià)跌跌不休，截止文章發(fā)稿，蘑菇街股價(jià)為2.39美元/股較上市之初的發(fā)行價(jià)已經(jīng)跌了很多。在這樣的環(huán)境下，蘑菇街亟需發(fā)展新業(yè)務(wù)來擴(kuò)展?fàn)I收，電商直播就是它發(fā)展的重點(diǎn)。

這次蘑菇街發(fā)布"2019蘑菇街直播雙百計(jì)劃"，計(jì)劃面向全網(wǎng)招募優(yōu)質(zhì)紅人主播、機(jī)構(gòu)以及供應(yīng)鏈，幫助新主播100天內(nèi)完成0到百萬單場(chǎng)銷售額突破，并將在2019年度內(nèi)成功孵化100個(gè)銷售額破千萬的優(yōu)質(zhì)主播。從蘑菇街的計(jì)劃來看，未來它試圖提升平臺(tái)上的主播影響力，借網(wǎng)紅主播來為平臺(tái)導(dǎo)流實(shí)現(xiàn)購物轉(zhuǎn)化。只是電商直播領(lǐng)域強(qiáng)手如林，勢(shì)單力薄的蘑菇街能應(yīng)對(duì)這場(chǎng)挑戰(zhàn)嗎？

直播業(yè)務(wù)成電商巨頭布局重點(diǎn) 蘑菇街恐難借直播逆勢(shì)突圍

據(jù)QuestMobile發(fā)布的《中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)全景生態(tài)流量洞察報(bào)告》披露，國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)流量紅利已然枯竭。數(shù)據(jù)顯示，截止2019年4月，中國移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)月活躍用戶規(guī)模達(dá)到11.36億，同比增速達(dá)3.1%，并首次出現(xiàn)連續(xù)兩個(gè)月環(huán)比下跌的情況。在這樣的環(huán)境下，電商平臺(tái)都亟需突破流量增長的瓶頸，其中直播電商應(yīng)該算是電商領(lǐng)域的新趨勢(shì)，網(wǎng)紅帶貨一掃而光也是頻頻被媒體報(bào)道，電商直播也成為電商巨頭們尋求流量增長的突破口。

這次蘑菇街加大成本押寶電商直播也是看重它未來的發(fā)展?jié)摿?，只是在電商行業(yè)存在感并不高的它能借直播實(shí)現(xiàn)自救嗎？對(duì)于蘑菇街來說它發(fā)展直播業(yè)務(wù)到底面臨多大的阻力？

1、 淘寶直播搶占制高點(diǎn)，京東、網(wǎng)易考拉輪番入局蘑菇街壓力大

一提到電商直播，淘寶直播的存在感應(yīng)該是最高。2018年淘寶直播GMV破千億元，今年年初，淘寶定下未來三年直播帶動(dòng)GMV破5000億元的目標(biāo)。正是因?yàn)榭吹搅穗娚讨辈サ奈磥戆l(fā)展?jié)摿Γ@也讓阿里對(duì)直播業(yè)務(wù)投入不少，對(duì)于蘑菇街來說本身體量跟淘寶的差距天壤之別，在直播業(yè)務(wù)上也自然也難敵淘寶直播。

為了進(jìn)一步引流，7月29日，淘寶直播正式啟動(dòng)"啟明星計(jì)劃"，目前已有超過100名明星入駐淘寶直播。一方面本身明星的粉絲基礎(chǔ)龐大，粉絲經(jīng)濟(jì)的購買力也很強(qiáng)勁；另一方面借助直播也能讓淘寶更快的為平臺(tái)上的品牌商銷貨，給品牌商創(chuàng)造經(jīng)濟(jì)價(jià)值從而提高他們對(duì)于淘寶的依賴。

除了有淘寶直播這個(gè)勁敵之外，隨著京東跟網(wǎng)易考拉也推出電商直播業(yè)務(wù)，這也讓這個(gè)行業(yè)的競(jìng)爭越發(fā)激烈，蘑菇街要跟更多強(qiáng)勁的對(duì)手搶奪份額。

京東近期投入至少10億元資源以推進(jìn)紅人孵化計(jì)劃，包括京東APP發(fā)現(xiàn)頻道、視頻直播等站內(nèi)資源，以及抖音、快手、今日頭條等站外流量資源。8月1日，網(wǎng)易考拉正式上線直播功能。這是繼6月推出短視頻薦物頻道"考拉ONE物"后，網(wǎng)易考拉對(duì)自身電商內(nèi)容化矩陣的全新升級(jí)。

在美股研究社看來，電商直播將成為電商巨頭繼下沉市場(chǎng)之后另一個(gè)營收增長的重點(diǎn)領(lǐng)域，對(duì)于蘑菇街來說，這些平臺(tái)影響力、商品種類、用戶規(guī)模都遠(yuǎn)超它，蘑菇街的直播業(yè)務(wù)后續(xù)估計(jì)很難繼續(xù)保持高速增長。

2、 蘑菇街還處于虧損培養(yǎng)優(yōu)質(zhì)主播有資金壓力，網(wǎng)紅主播難以誕生下一個(gè)李佳琦

根據(jù)蘑菇街之前發(fā)布的財(cái)報(bào)來看，它還是處于虧損階段，2019財(cái)年，蘑菇街經(jīng)調(diào)整后的凈虧損為2.397億元人民幣, 相比較下，2018財(cái)年的凈虧損為4.202億元，同比收窄42.96%。這也意味著它在資金方面還是面臨很大的壓力，其實(shí)很難有更多的資金來扶持更多的主播，同時(shí)其他電商平臺(tái)對(duì)主播投入力度大，蘑菇街在這方面其實(shí)很難樹立平臺(tái)上的優(yōu)勢(shì)。

一提到電商直播，網(wǎng)紅的帶貨能力太強(qiáng)悍了，他們算是電商直播的中流砥柱。現(xiàn)在網(wǎng)紅帶貨的數(shù)據(jù)越來越嚇人了，淘寶第一主播薇婭，400多萬淘寶粉絲、直播最高觀看人數(shù)超過800萬、2小時(shí)帶貨2.67億、2018全年27億成交額。另一個(gè)男主播口紅王子李佳琦，抖音上坐擁粉絲兩千多萬，今年淘寶618的第一天，他在3分鐘內(nèi)賣出了5000單資生堂"紅腰子精華"，銷售額超過600萬。

對(duì)于蘑菇街來說，平臺(tái)上的優(yōu)質(zhì)主播對(duì)于它來說很重要，這也是實(shí)現(xiàn)用戶轉(zhuǎn)化購物的最佳代言人，但要想培養(yǎng)一個(gè)帶貨能力超強(qiáng)的主播并不容易。一方面，各大電商巨頭也在加大力度扶持主播，淘寶直播機(jī)構(gòu)「納斯」獲數(shù)千萬元天使輪融資，計(jì)劃3年內(nèi)全網(wǎng)布局1萬個(gè)網(wǎng)紅，對(duì)于蘑菇街來說本身平臺(tái)上的吸引力并不及其它友商；另一方面像短視頻抖音、快手也在簽約不少的網(wǎng)紅，來為平臺(tái)創(chuàng)作商業(yè)變現(xiàn)價(jià)值，可以說未來主播的培養(yǎng)跟搶奪都會(huì)更加激烈。

直播成蘑菇街營收增長的新動(dòng)力 強(qiáng)化突出直播優(yōu)勢(shì)提高護(hù)城河

據(jù)QuestMobile發(fā)布的《2019年"6.18"電商大報(bào)告》顯示，直播網(wǎng)購用戶群體的人均使用時(shí)長和次數(shù)，均高于移動(dòng)電商全網(wǎng)大盤數(shù)據(jù)。值得一提的是，接近8成的直播網(wǎng)購用戶消費(fèi)能力達(dá)到中高水平，體現(xiàn)出強(qiáng)勁的購買力。近期發(fā)布的《內(nèi)容電商報(bào)告》顯示，90后與00后已成為中國移動(dòng)購物用戶端新的核心群體，合計(jì)占比超過四成。

從這兩個(gè)報(bào)告發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，電商直播未來還是有很高的購買力，同時(shí)年輕用戶將是電商消費(fèi)的主流，對(duì)于蘑菇街來說，在現(xiàn)有業(yè)務(wù)增長無望的前提下電商業(yè)務(wù)至少還是保持好的同比增速，雖說目前電商直播競(jìng)爭很激烈，但蘑菇街能否樹立自身的定位優(yōu)勢(shì)，也許還是能夠推動(dòng)營收增長。在美股研究社看來下面兩個(gè)方向未來蘑菇街仍然可以重點(diǎn)發(fā)力。

作為騰訊系旗下的一員，蘑菇街也還算是幸運(yùn)的，畢竟也是屬于微信第三方服務(wù)的一員。隨著小程序被微信作為未來發(fā)展的重點(diǎn)，如何挖掘這個(gè)領(lǐng)域的流量為電商直播業(yè)務(wù)導(dǎo)流將是蘑菇街的一個(gè)方向。據(jù)悉蘑菇街旗下的"小店"上線了小程序電商直播工具，并開放給品牌和商家。通過打通"直播+小程序"，蘑菇街構(gòu)建了"直播+社交+電商"的全新消費(fèi)場(chǎng)景，未來如何將這個(gè)場(chǎng)景做的更好，吸引到更多女性用戶是關(guān)鍵。

從淘寶主播的帶貨效應(yīng)來看，優(yōu)質(zhì)主播仍然具備很高的帶貨潛力，對(duì)于蘑菇街來說未來如何培養(yǎng)出更多當(dāng)紅主播很重要。蘑菇街副總裁、直播事業(yè)部負(fù)責(zé)人洛伊表示，蘑菇街將加大力度打造旗下主播的影響力，對(duì)于招募優(yōu)質(zhì)主播數(shù)量或新主播成長速度特別突出的機(jī)構(gòu)和供應(yīng)鏈，還將獎(jiǎng)勵(lì)機(jī)構(gòu)專屬的資源位。如果蘑菇街能孵化出更多能帶貨的主播達(dá)人，借主播影響力來進(jìn)一步吸引用戶平臺(tái)購物。

從蘑菇街這幾個(gè)月的股價(jià)表現(xiàn)來看，上市8個(gè)月的時(shí)間，股價(jià)從每股最高25.69美元，跌至2.39美元附近，跌幅確實(shí)很慘烈。對(duì)于蘑菇街來說現(xiàn)在處境確實(shí)很尷尬，一旦直播業(yè)務(wù)未能給它帶來很好的營收增速，后續(xù)處境將會(huì)更危險(xiǎn)。隨著蘑菇街押寶電商直播，這也看出它破釜沉舟的勇氣，能否實(shí)現(xiàn)自救就看電商直播能夠掀起多大的水花了。

本文來源：美股研究社——旨在幫助中國投資者理解世界，專注報(bào)道美國科技股和中概股，對(duì)美股感興趣的朋友趕緊關(guān)注我們