作者：龔進(jìn)輝

今天，搜狐公布了今年Q2財(cái)報(bào)，其子公司搜狗財(cái)務(wù)表現(xiàn)也得以呈現(xiàn)在眾人面前。講真，搜狗Q2交出了一張并不好看的成績(jī)單。

財(cái)報(bào)顯示，搜狗Q2總營(yíng)收為3.036億美元，同比增長(zhǎng)1%；凈利潤(rùn)為2130萬(wàn)美元，同比下滑35.8%。營(yíng)收增速近乎停滯、凈利潤(rùn)大幅下跌，搜狗慘淡表現(xiàn)顯然難以讓投資人滿意，更無法讓他們憧憬公司的未來。

具體看搜狗Q2財(cái)報(bào)各項(xiàng)關(guān)鍵指標(biāo)，給外界的印象是憂大于喜，無法給資本市場(chǎng)充足信心。

一、營(yíng)收過于依賴搜索

搜狗營(yíng)收主要由搜索和智能硬件兩部分構(gòu)成，前者在Q2貢獻(xiàn)營(yíng)收2.762億美元，同比增長(zhǎng)2%，占比從去年同期的84.7%增加到88.2%。后者在Q2營(yíng)收為2750萬(wàn)美元，同比下滑11%，原因在于錄音筆、翻譯機(jī)、翻譯筆銷量不景氣。不難看出，搜狗總營(yíng)收陷入增長(zhǎng)停滯，根本原因在于體量大的搜索營(yíng)收增長(zhǎng)乏力。

不得不說，搜索營(yíng)收占比進(jìn)一步提升，為搜狗日后發(fā)展埋下隱患，即營(yíng)收結(jié)構(gòu)過于單一，對(duì)搜索業(yè)務(wù)極為依賴，不禁讓人質(zhì)疑其無法走出舒適區(qū)，反觀寄予厚望的智能硬件業(yè)務(wù)則不溫不火，4月底搜狗IoT事業(yè)部負(fù)責(zé)人吳滔離職，對(duì)于嗷嗷待哺的搜狗智能硬件業(yè)務(wù)是個(gè)不小的打擊。

二、毛利潤(rùn)下滑

搜狗Q2毛利潤(rùn)為1.078億美元，同比下滑11%，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，毛利潤(rùn)則為1.079億美元，同比下滑12%。與此同時(shí)，搜狗Q2毛利率為36%，不僅低于去年同期的39%，也低于上一季度的40%。

三、運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)下滑

搜狗Q2運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)為1160萬(wàn)美元，遠(yuǎn)低于去年同期的2480萬(wàn)美元，不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)則為1810萬(wàn)美元，也與去年同期的2990萬(wàn)美元相差甚遠(yuǎn)。

四、凈利潤(rùn)下滑

Q2歸屬搜狗凈利潤(rùn)為2130萬(wàn)美元，較去年同期的3320萬(wàn)美元下滑35.8%。不按照美國(guó)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，Q2歸屬搜狗凈利潤(rùn)則為2780萬(wàn)美元，遠(yuǎn)不及去年同期的3820萬(wàn)美元。

由此可見，搜狗總營(yíng)收增長(zhǎng)遇到天花板，毛利潤(rùn)、運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)三大指標(biāo)均出現(xiàn)下滑，慘淡程度可見一斑。當(dāng)然，搜狗Q2財(cái)報(bào)不全是壞消息，還有兩大利好消息傳來：

一是活躍用戶仍在增長(zhǎng)，搜狗移動(dòng)輸入法Q2日均用戶為4.53億人，同比增長(zhǎng)17%，作為中國(guó)最大的語(yǔ)音應(yīng)用，其每天處理多達(dá)6.8億個(gè)語(yǔ)音請(qǐng)求。二是營(yíng)收成本增速放緩，搜狗Q2營(yíng)收成本為1.959億美元，同比增長(zhǎng)9%，創(chuàng)下營(yíng)收成本增速的新低，反觀去年Q1、去年Q2增速分別高達(dá)76%、70%。

眾所周知，搜狗自成立以來就一直對(duì)標(biāo)百度，除了固守搜索這一主航道，近年來二者不約而同發(fā)力AI。不過，無論營(yíng)收還是市值，搜狗都與百度相差甚遠(yuǎn)。以市值為例，截至8月2日收盤，百度、搜狗市值分別為377億美元、15億美元，完全不在一個(gè)量級(jí)。

最近，競(jìng)爭(zhēng)格局近乎固化的移動(dòng)搜索市場(chǎng)迎來新的攪局者——字節(jié)跳動(dòng)，后者來勢(shì)洶洶，頗有當(dāng)年360掀起PC搜索大戰(zhàn)的風(fēng)范，將與行業(yè)巨頭百度掰手腕，一場(chǎng)扣人心弦的“好戲”即將上演。

在我看來，字節(jié)跳動(dòng)強(qiáng)勢(shì)入局移動(dòng)搜索，直接挑戰(zhàn)百度勇氣可嘉，但短期內(nèi)難以撼動(dòng)后者領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，反而會(huì)讓360搜索、神馬搜索、搜狗等一幫中小玩家很受傷，首當(dāng)其沖會(huì)蠶食它們的市場(chǎng)份額，這對(duì)比上不足比下有余的搜狗來說是個(gè)不小的挑戰(zhàn)，應(yīng)對(duì)不佳的話將陷入尷尬處境。

內(nèi)憂外患之下，搜狗該如何重振旗鼓，既找到有效提振業(yè)績(jī)（搜索、智能硬件都得強(qiáng)化）的方式方法，又能抵御字節(jié)跳動(dòng)的進(jìn)攻，非?？简?yàn)搜狗掌門人王小川的智慧，進(jìn)一步升級(jí)與股東騰訊的合作或是可行方案，比如充分挖掘微信搜索潛力，以便聯(lián)手應(yīng)對(duì)共同的敵人字節(jié)跳動(dòng)。