投資者對(duì)特斯拉電動(dòng)汽車交付量的持續(xù)增長(zhǎng)感到歡欣鼓舞，該公司股價(jià)今年迄今已飆升逾169%，估值已突破9000億美元。

但根據(jù)DataTrek Research聯(lián)合創(chuàng)始人Nicholas Colas最新的一份報(bào)告，在目前的水平上購買特斯拉股票的原因只有一個(gè)，而且與其電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)無關(guān)。

他指出，汽車行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)太激烈了，傳統(tǒng)汽車制造商目前的股價(jià)就是明證。

福特和梅賽德斯奔馳目前的股價(jià)相當(dāng)于上世紀(jì)90年代的水平，本田的股價(jià)相當(dāng)于2006年1月的水平，通用汽車的股價(jià)相當(dāng)于2013年8月的水平。

Colas表示，顯然，投資者不會(huì)僅僅因?yàn)槠嚬久磕赇N售數(shù)百萬輛汽車而給予回報(bào)，即使傳統(tǒng)汽車制造商正在將他們的車隊(duì)轉(zhuǎn)向全電動(dòng)汽車。因此，在談到特斯拉的股票時(shí)，不要只看它的電動(dòng)汽車銷量。

他指出，要以目前9180億美元的估值購買特斯拉，并期待其進(jìn)一步上漲，投資者必須相信該公司的自動(dòng)駕駛技術(shù)已接近達(dá)到真正的自動(dòng)駕駛門檻，從而能夠?qū)崿F(xiàn)“華爾街女股神”凱茜?伍德（Cathie Wood）經(jīng)常贊同的機(jī)器人出租車?yán)碚摗?/p>

木頭姐此前曾表示，如果特斯拉在加大人工智能訓(xùn)練方面取得成功，它將成為首家在全國范圍內(nèi)推出自動(dòng)駕駛出租車平臺(tái)的公司。

在Colas看來，特斯拉目前市值中約有6000億至7000億美元是“自動(dòng)駕駛的看漲期權(quán)”。

“就連特斯拉CEO埃隆·馬斯克自己也表示，如果沒有這項(xiàng)技術(shù)，特斯拉幾乎一文不值。如果自動(dòng)駕駛汽車進(jìn)入黃金時(shí)代，特斯拉應(yīng)該是第一個(gè)，或者至少更早。這至少是一個(gè)價(jià)值上萬億美元的機(jī)會(huì)。但制造一輛真正的自動(dòng)駕駛汽車也是一項(xiàng)極其艱巨的挑戰(zhàn)。”他說。

此外，Colas還稱，特斯拉目前市值的剩余2000億至3000億美元分配給了該公司的電動(dòng)汽車業(yè)務(wù)，這與豐田目前的市值相當(dāng)。這意味著，如果特斯拉不能提供完全自動(dòng)駕駛技術(shù)，根據(jù)Colas的估值模型，其股價(jià)可能暴跌約70%。

他強(qiáng)調(diào)，“這就是這個(gè)行業(yè)未來20年的艱難處境。”

“投資要點(diǎn)非常明確：避開傳統(tǒng)汽車股，只有在一定程度上相信馬斯克和他的團(tuán)隊(duì)很快就能推出真正的自動(dòng)駕駛汽車時(shí)，才會(huì)買特斯拉的股票。”他補(bǔ)充說。