用技術(shù)換市場，寧德時代“曲線赴美投資”的策略，遭到了美國的百般阻撓。

7月22日，路透社的一則報道稱，美國眾議院兩個委員會正在對福特汽車與寧德時代的合作關(guān)系展開調(diào)查。消息一出，這家電池龍頭企業(yè)迅速被推到風(fēng)口浪尖之上。

事件緣起于今年2月，福特宣布斥資35億美元（約合人民幣超250億元）在密歇根州建立電池工廠。該工廠雖然由福特全資控股，但寧德時代以獨家技術(shù)合作伙伴的身份參與其中。概括來說就是，福特出錢，寧德時代出技術(shù)，賺的錢一起分。

彼時，寧德時代選擇的合作模式，被視作戰(zhàn)略性破局的絕妙之選。美國新能源汽車產(chǎn)業(yè)是以趕超中國為目標(biāo)確立的發(fā)展戰(zhàn)略，在市場規(guī)模和生產(chǎn)制造方面大幅落后于中國的情況下，中國企業(yè)若單槍匹馬殺入美國市場，無異于案板上的魚肉——任人宰割。而寧德時代采取輕資產(chǎn)的策略，既避免了前期高額投入帶來的巨大風(fēng)險，又能綁定本土車企拿到相應(yīng)補貼。對于福特而言，也能從中汲取技術(shù)，填補電池產(chǎn)業(yè)鏈的經(jīng)驗空白。

誰也沒想到，這項雙贏的合作，現(xiàn)在突遭來自美國方面施加的阻力。24日，寧德時代對外界回應(yīng)，與福特汽車的項目仍在正常推進(jìn)，暫時未受影響。而福特方面正在等待美國財政部的指引，以確保這一合作關(guān)系不違反要求，盡可能往下推進(jìn)。

01.誰在拆臺

本次事件的起因，始于美國眾議院籌款委員會(House Ways and Means Committee)和中國問題特別委員會(Select Committee on China)的一封聯(lián)署信。信件的核心訴求是，查清福特電池工廠與寧德時代合作的具體細(xì)節(jié)，是否違反《通脹削減法案》(IRA)的相關(guān)規(guī)定。

委員會對該項目的質(zhì)疑主要有以下幾點：

首先，他們認(rèn)為合作協(xié)議所規(guī)劃的大部分高薪崗位并沒有完全提供給美國人，而是由數(shù)百名寧德時代的中國員工填補，負(fù)責(zé)設(shè)備的安裝和維護(hù)，而且這些員工可能會在福特工廠一直干到2038年，因此最初承諾創(chuàng)造的2500個就業(yè)崗位，非但沒有全部兌現(xiàn)，反而有可能長期依賴這些中國員工。

此外，委員會還懷疑，二者的合作可能不會促進(jìn)美國電池技術(shù)的進(jìn)步和研發(fā)，而是將中國控制的電池技術(shù)、原材料帶到美國，同時通過技術(shù)許可得到稅收抵免，并將資金回流到寧德時代。

對于第一項指控，福特立即進(jìn)行了反駁，稱確實將有一定數(shù)量來自寧德時代技術(shù)專家在工廠工作，但是這些雇員不會計入到電池工廠2500個新工作崗位中。

而寧德時代方面則表示，公司不擁有工廠股權(quán)，只是向福特進(jìn)行有償?shù)募夹g(shù)許可。后續(xù)寧德時代的員工將幫助工廠開始建造和運營，部分設(shè)備將來自中國。

路透社報道

盡管雙方主動進(jìn)行了一部分澄清，不過福特仍需要在8月10日前，提供和寧德時代授權(quán)合同的副本、附件，和有關(guān)寧德時代合作的所有通信往來，并且對于上述問題予以正面回答，包括雇用的中國員工數(shù)量、以何種簽證進(jìn)入美國、計劃停留的時常，以及密歇根電池工廠采購的正極，有多少比例將來自中國，寧德時代是否為主要供應(yīng)商等。

一切的一切都指向了同一個問題，即福特如何確保寧德時代是可靠的合作伙伴。

事實上，這并非美國政客第一次反對福特與寧德時代的“結(jié)盟”。自今年2月以來，多位美國參議員就公開對二者的合作進(jìn)行發(fā)難和質(zhì)疑。幫助起草《通脹削減法案》稅收抵免部分的美國參議員喬·曼欽（Joe Manchin）就是其中一員。

在今年3月舉辦的CERAWeek能源大會上，曼欽在接受路透社的采訪時表示，若按照寧德時代與福特合作收取的12%技術(shù)許可費比例計算，寧德時代將獲得每輛電動汽車7500美元稅收抵免中的900美元。他認(rèn)為寧德時代通過與福特合作的主要目的，并直言：“無法容忍從7500美元中拿出900美元補貼給中國企業(yè)。”

可是與寧德時代的合作，是福特用了兩年時間極力促成的。除了基于《通貨膨脹削減法案》，福特電池工廠生產(chǎn)的電池將有資格獲得聯(lián)邦政府每千瓦時電芯35美元、每個電池包10美元的補貼；更重要的是，寧德時代的磷酸鐵鋰CTP電池技術(shù)，能夠填補美國目前在這一技術(shù)領(lǐng)域的空白，幫助福特汽車大幅削減動力電池的成本。

一直以來，拜登政府致力于推動美國新能源制造業(yè)的復(fù)興。特別是在電動汽車市場，盡管有特斯拉這樣的企業(yè)獨霸全球，但不可否認(rèn)中國在全球電動汽車市場的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，幾乎已無人能敵。

2021年5月18日，拜登參觀福特汽車公司總部的電動汽車中心后發(fā)表演講

早在2021年5月，拜登在視察福特汽車公司的密歇根工廠時，就公開把中國企業(yè)視作美國電動汽車產(chǎn)業(yè)的威脅。但他又承認(rèn)，美國在電動汽車市場規(guī)模和電池生產(chǎn)方面均落后于中國。若要重新光復(fù)本土制造業(yè)，不可缺少中國企業(yè)的參與。

前不久，福特執(zhí)行董事長比爾·福特接受路透社采訪時還表示，美國尚未準(zhǔn)備好在電動汽車生產(chǎn)方面與中國展開競爭。

可以說，福特非常期盼與寧德時代牽手。在此次合作之前，福特和寧德時代已于2022年就達(dá)成協(xié)議：從2023年起，未來10年福特將從寧德時代獲得穩(wěn)定的電池供應(yīng)。而這座初期產(chǎn)能計劃35GWh、預(yù)計2026年投產(chǎn)的電池工廠，將直接幫助福特提高電動汽車的產(chǎn)量和利潤率。

鑒于雙方的合作目前遭遇眾議院的設(shè)卡阻撓，倘若寧德時代與福特的合作關(guān)系，因這次風(fēng)波最終出現(xiàn)裂痕，最受傷害的，其實還是本土企業(yè)和產(chǎn)業(yè)鏈。

美國市場，有多重要

當(dāng)然，美國作為全球第一大消費市場，對于寧德時代和其他中國企業(yè)來說，仍然是未來的兵家必爭之地。

正如寧德時代董事長曾毓群一再強調(diào)的：“美國市場，寧德時代是一定要進(jìn)的。”

美國是全球第一大消費國，自2021年以來就與中國、歐洲成為了全球最重要的純電動汽車銷售中心。放眼全球動力電池市場，北美地區(qū)都頗具誘惑力。

數(shù)據(jù)顯示，2022年美國新能源汽車銷量達(dá)到99.2萬輛，臨近百萬大關(guān)，同比增長近52%。

其中，新能源汽車的滲透率只有6.9%，遠(yuǎn)低于中國的27.6%，正處于上升沖刺階段。

此前，寧德時代一直把尚未破冰的美國市場當(dāng)成其對抗比亞迪等一眾追趕者、確保絕對市場領(lǐng)先地位的關(guān)鍵。

來自Marlines的數(shù)據(jù)顯示，寧德時代計劃在2023年實現(xiàn)“0的突破”，全年在美出貨量達(dá)到1GWh。接下來的兩年，出貨量將提高到14GWh和70GWh，對應(yīng)5%和15%的市場份額。

原本在電池賽道顯得志得意滿的寧德時代，卻因美國《通脹削減法案》的影響，感受到了地緣政治和保護(hù)主義的越演愈烈。

由于法案規(guī)定了在美銷售的電動汽車，不能采用中國制造的電池，否則就不能享受7500美元的購車補貼，原計劃在美國弗吉尼亞州斥資35億美元建廠的寧德時代，在去年下半年立即取消了這項投資。

與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)不同，美國新能源汽車產(chǎn)業(yè)是以趕超中國為目標(biāo)確立的發(fā)展戰(zhàn)略。行業(yè)人士認(rèn)為，美國通過對中國企業(yè)設(shè)置障礙并釋放消極信號，以達(dá)到強行與中國電動汽車產(chǎn)業(yè)鏈“解綁”的目的。

如今的全球電動汽車產(chǎn)業(yè)已遠(yuǎn)超企業(yè)間競爭的范疇，而是受到國家行為體介入的影響。未來圍繞電動汽車的角逐將是大國間競爭的重要體現(xiàn)，已成為行業(yè)共識。

根據(jù)韓國能源市場調(diào)研機構(gòu)SNE Research發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年全球動力電池生產(chǎn)廠商CR5企業(yè)均來自中國、日本和韓國，總市場份額高達(dá)76.9%，其中寧德時代以37%的市場占有率大幅領(lǐng)先，比亞迪則與LG新能源并列第二，分別瓜分了13.6%的市場，在這方面美國企業(yè)并無存在感。

海外市場，正在成為中國動力電池企業(yè)的重要增長點。據(jù)中國動力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，國內(nèi)動力電池企業(yè)電池累計出口達(dá)56.7GWh，約占總產(chǎn)量的19.3%。

但眼下，寧德時代通過純技術(shù)綁定美國車企的路徑，正遭受最直接的挑戰(zhàn)。面對市場非理性地打壓和排擠，從產(chǎn)業(yè)競爭的長期趨勢而言，寧德時代的全球市場份額或?qū)⒈恢鸩较魅?。隨之而來的是LG 新能源、豐田等外來廠商大舉進(jìn)軍美國市場。

例如LG新能源和通用合資的三座電池廠中，兩座已經(jīng)投產(chǎn)并獲得了美國能源部的25億美元貸款，未來還將與本田、Stellantis合作在美國本土建設(shè)電池廠；三星SDI將與Stellantis合作；

SKI將與現(xiàn)代汽車、福特汽車進(jìn)行合作；日本松下將與特斯拉在內(nèi)華達(dá)州合作生產(chǎn)電池，并計劃在2025年在堪那斯州再設(shè)立一家電池廠……

當(dāng)市場的天平向另一側(cè)傾斜，市場對寧德時代的前景也產(chǎn)生了一定的擔(dān)憂。6月7日，寧德時代遭摩根士丹利50頁研報全面唱空。

這份研報認(rèn)為，地緣政治因素可能會推遲中國電池廠商的全球擴張計劃，寧德時代作為龍頭在海外面臨更多限制，海外業(yè)務(wù)將嚴(yán)重受阻。

受上述事件影響，寧德時代市值一天之內(nèi)縮水549億，總市值一度跌下9000億。