如果要用一句話來形容2022年的公考培訓(xùn)市場，無疑是“公務(wù)員考試火爆，公考培訓(xùn)暴雷”。作為公考培訓(xùn)市場占有率第一的上市公司，中公教育欠薪的話題在微博上持續(xù)發(fā)酵，投訴平臺上的相關(guān)發(fā)帖也不勝枚舉。深入了解還會發(fā)現(xiàn)，深陷困境的中公教育不過是公考培訓(xùn)市場遭遇寒冬的一個縮影，據(jù)行業(yè)自媒體“公務(wù)員考試答疑君”總結(jié)，去年出事的不僅有中公，還有粉筆裁員、導(dǎo)氮跑路、格然關(guān)門、小麥易主。

而就在行業(yè)失速的當(dāng)下，粉筆有限公司（以下簡稱“粉筆”）于日前通過港交所上市聆訊，花旗、中金（香港）和美銀證券為其聯(lián)席保薦人。

這是繼今年2月首次遞交IPO招股書之后，粉筆再次向港交所遞交招股書。招股書顯示，截至2022年6月30日，粉筆在線平臺已積累約4320萬注冊用戶及4930萬在線付費(fèi)人次，建有覆蓋31個省、自治區(qū)及直轄市共計(jì)220多個城市的營運(yùn)中心線下網(wǎng)絡(luò)，累計(jì)超過190萬線下付費(fèi)人次。

數(shù)據(jù)顯示，粉筆的核心收益來源于在線培訓(xùn)、線下培訓(xùn)、教材及輔導(dǎo)教材的銷售三大板塊。2019年-2021年及2022年上半年，粉筆分別實(shí)現(xiàn)總營收11.60億元、21.32億元、34.29億元以及14.51億元；期內(nèi)利潤分別為1.54億元、-4.84億元、-20.46億元以及-3.92億元。

也就是說，粉筆兩年半凈虧損超29億元。同時，粉筆的毛利率走低，2019—2021年分別為46.2%、23.0%和24.5%。粉筆對此解釋為，為支持線下擴(kuò)張，增聘新講師及其他人員而在前期產(chǎn)生招聘及培訓(xùn)成本，僅在線下培訓(xùn)課程推出及交付后才開始產(chǎn)生收益。因此，短期內(nèi)整體盈利能力不受影響。

另外需要注意的是，招股書顯示，2020年粉筆的員工規(guī)模從上年的1592名增加至1.28萬名，至2021年3月達(dá)到頂峰。相關(guān)開支也一并飛漲，2020年和2021年，粉筆科技員工福利開支總額分別為11.73億元和27.19億元，占同年?duì)I收約80%。

然而，從2021年第二季度至2022年上半年，粉筆開啟了大刀闊斧的裁員模式，截至2022年6月30日，員工人數(shù)已銳減至7388人，較2020年年底最高點(diǎn)減員超5400人，18個月內(nèi)，行政運(yùn)營人員減少61.23%，講師及教學(xué)人員減少46.88%，制作教材及輔導(dǎo)資料人員減少41%。

在脈脈、微博、豆瓣等社交媒體上，“粉筆裁員”的話題曾引發(fā)熱議，甚至一度登上微博熱搜，不少試用期新員工、實(shí)習(xí)生反映被要求主動離職且沒有賠償。留下的員工也不好過，薪酬下限一降再降，師資崗位工資結(jié)構(gòu)改為基本工資和課時補(bǔ)貼，非師資崗位則發(fā)放70%基本工資和30%績效工資。

這在當(dāng)初是讓外界非常驚訝的消息，畢竟就在裁員消息曝出的幾個月前，該公司剛剛完成了3.9億美元的A輪融資，也是粉筆成立以來首次公開融資。彼時，粉筆CEO張小龍表示，融資資金將用于“擴(kuò)大師資的招聘和培訓(xùn)規(guī)模?！钡聦?shí)卻是大規(guī)模裁員。

而我們?nèi)缃裨倩仡^來看這件事就不會覺得意外，粉筆一開始就選取線上為主要授課場景，依靠大班直播課的便利和在線模式的高性價比，在短時間內(nèi)迅速打開市場，但隨著在線教育的線上流量爭奪日益激烈，且由于線上課程客單價低，較低的利潤率成為以線上為主的培訓(xùn)機(jī)構(gòu)主要的瓶頸，公考培訓(xùn)市場的主要利潤仍然來自線下，粉筆便將目光轉(zhuǎn)向線下。

據(jù)悉，融資過后，粉筆加速下沉至各個地市、縣區(qū)開設(shè)“學(xué)習(xí)中心”，并展開了轟轟烈烈的“挖人”運(yùn)動。公開信息顯示，截至2021年6月，粉筆已在全國各地市建立起396個學(xué)習(xí)中心，且縣城已出現(xiàn)年?duì)I收5000萬元規(guī)模的區(qū)域機(jī)構(gòu)。

急速擴(kuò)張的同時，越來越多的管理問題暴露出來，不僅粉筆的產(chǎn)品和服務(wù)質(zhì)量遭到質(zhì)疑，退費(fèi)投訴不斷，在第三方平臺關(guān)于粉筆教育誘導(dǎo)消費(fèi)、虛假宣傳的投訴貼快速增加，甚至有用戶質(zhì)疑粉筆的協(xié)議班是“騙局”。加之受疫情影響，容易造成考試延期、門店不定期關(guān)閉等情況，為公司運(yùn)作增加難以準(zhǔn)確預(yù)估的風(fēng)險，粉筆不得不匆匆裁撤網(wǎng)點(diǎn)，裁員也就順理成章。

如今公務(wù)員考試雖然火爆，但一個不得不承認(rèn)的事實(shí)上，幾乎各個地市都有區(qū)域性的千萬級別營收的公考機(jī)構(gòu)，在巨頭觸不到的角落，地方中小機(jī)構(gòu)也早已憑借本地化優(yōu)勢，搶占了大部分線下市場。另一方面，線下培訓(xùn)課程中大部分是可以部分或全額退款的協(xié)議班，現(xiàn)有中公教育的前車之鑒，用戶很難再與公考機(jī)構(gòu)建立起信任。

面對不論從哪個方面來講，擺在粉筆面前的，都是更多難關(guān)和更高的風(fēng)險。