馬斯克又得睡工廠了，七年來(lái)利潤(rùn)首降。

2023年財(cái)報(bào)顯示，特斯拉自2017年以來(lái)，首次出現(xiàn)年度利潤(rùn)下降，第四季利潤(rùn)更是大降40%，營(yíng)收和每股收益都不及預(yù)期，股價(jià)盤(pán)后一度大跌5%。

2023年，特斯拉經(jīng)調(diào)整后利息、稅收、折舊和攤銷(xiāo)前盈利（EBITDA）為166億美元，較2022年的192億美元下降了13%。

盡管在盈利上特斯拉略顯疲軟，但營(yíng)收和銷(xiāo)量還是創(chuàng)下了歷史新高，2023年總營(yíng)收967.73億美元，同比增加19%。全年共交付180.8萬(wàn)輛新車(chē)，同比增長(zhǎng)38%，其中Model Y更是在全球大賣(mài)超120萬(wàn)輛，成為全球最暢銷(xiāo)車(chē)型。

不過(guò)特斯拉并沒(méi)有給出2024年交付目標(biāo)，僅表示今年銷(xiāo)量增長(zhǎng)將放緩，此前特斯拉一直將年平均交付量增速設(shè)定在50%。

多項(xiàng)數(shù)據(jù)低于預(yù)期

直接來(lái)看財(cái)報(bào)的具體數(shù)據(jù)。

2023年特斯拉全年總營(yíng)收達(dá)967.73億美元（約6922億元人民幣），同比增長(zhǎng)18.79%。按照這個(gè)增長(zhǎng)速度，不出意外今年特斯拉的營(yíng)收就會(huì)超過(guò)千億美元。

特斯拉的核心業(yè)務(wù)，汽車(chē)板塊的營(yíng)收為824.19億美元，占總營(yíng)收的85%，同比增長(zhǎng)15%。

銷(xiāo)售太陽(yáng)能發(fā)電和儲(chǔ)能系統(tǒng)的特斯拉能源部門(mén)，2023年收入增長(zhǎng)54%，貢獻(xiàn)了60.4億美元的營(yíng)收，服務(wù)和其他收入同比增長(zhǎng)37%，達(dá)到83.2億美元。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2023年特斯拉的儲(chǔ)能裝機(jī)總量達(dá)到了14.7吉瓦時(shí)，是2022年的兩倍以上。能源發(fā)電與存儲(chǔ)業(yè)務(wù)的利潤(rùn)在2023年幾乎翻了四倍，服務(wù)和其他業(yè)務(wù)的毛利則從2019年的負(fù)5億美元增加到2023年的5億美元。

單季度來(lái)看，2023年第四季度特斯拉的總營(yíng)收為251.67億美元，同比增加3%，低于分析師預(yù)期的258.7億美元，汽車(chē)業(yè)務(wù)的營(yíng)收為215.63億美元，同比僅微增1%，增長(zhǎng)明顯乏力。

特斯拉為刺激銷(xiāo)量，在最后一個(gè)季度開(kāi)啟了一系列降價(jià)活動(dòng)，也使得第四季的毛利率僅為17.6%，創(chuàng)下了2019年以來(lái)的最低水平，同樣低于分析師預(yù)期的18.1%，同比下降6.12個(gè)百分點(diǎn)。

2023年四個(gè)季度，特斯拉的毛利率持續(xù)走低，從一季度的19.3%、二季度的18.2%、三季度17.9%，一路降到了年末的17.6%。毛利率降低，最大的原因還是去年不斷降價(jià)促銷(xiāo)量，特斯拉還表示與其他研發(fā)項(xiàng)目推動(dòng)的運(yùn)營(yíng)開(kāi)支的增加有關(guān)。

不過(guò)特斯拉的現(xiàn)金儲(chǔ)備還是很豐厚的，2023年度營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流為133億美元，2023年度自由現(xiàn)金流為44億美元。其中，第四季度營(yíng)運(yùn)現(xiàn)金流為44億美元，第四季度自由現(xiàn)金流為21億美元。

值得一提的是，2023年，特斯拉的研發(fā)費(fèi)用達(dá)到了歷史最高值，全年研發(fā)費(fèi)用高達(dá)39.69億美元（約283.9億元人民幣），據(jù)特斯拉官方稱(chēng)，284億人民幣超過(guò)多家造車(chē)新勢(shì)力研發(fā)費(fèi)用之和。

高研發(fā)帶來(lái)的是高產(chǎn)出，2023年，特斯拉總交付量為180萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38%，其中第四季度創(chuàng)下了48.45萬(wàn)輛的交付紀(jì)錄，單車(chē)成本在第四季度繼續(xù)下降，財(cái)報(bào)顯示現(xiàn)在平均每輛車(chē)的銷(xiāo)售成本已降至3.6萬(wàn)美元（約人民幣25萬(wàn)）左右。

而Model Y 也成為了不區(qū)分品類(lèi)、動(dòng)力形式、沒(méi)有任何定語(yǔ)形式的全球最暢銷(xiāo)車(chē)型，全年累計(jì)交付超120萬(wàn)輛。

但是對(duì)于2024年的銷(xiāo)量預(yù)期，特斯拉在財(cái)報(bào)中表示，增速“可能明顯低于2023年”，給出的理由則是，忙于推出下一代車(chē)型。

此外，特斯拉也沒(méi)有公布2024年的具體交付目標(biāo)，有分析師預(yù)測(cè)，特斯拉今年的銷(xiāo)量或?qū)⑦_(dá)到220萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)約20%。

財(cái)報(bào)發(fā)布后，特斯拉美股跌超5%，每股報(bào)價(jià)不到200美元，市值6607億美元。

增長(zhǎng)點(diǎn)在下一代車(chē)型

在不及預(yù)期的財(cái)報(bào)發(fā)布后，馬斯克還透露了下一代汽車(chē)的發(fā)布時(shí)間表，稱(chēng)特斯拉在研發(fā)一款新的低成本汽車(chē)方面，“已取得相當(dāng)深入的進(jìn)展”。

雖然沒(méi)有提供有關(guān)這款車(chē)或其時(shí)間安排的細(xì)節(jié)，還表示特斯拉不會(huì)在業(yè)績(jī)電話會(huì)議上討論產(chǎn)品發(fā)布，但還是透露了不少有關(guān)下一代車(chē)型的信息。

馬斯克表示，特斯拉目前的目標(biāo)是在2025年末推出下一代電動(dòng)汽車(chē)，其中包括一款更低價(jià)的車(chē)型。售價(jià)會(huì)定于2.5萬(wàn)美元，以進(jìn)一步開(kāi)拓市場(chǎng)。

這款車(chē)將使用特斯拉獨(dú)創(chuàng)的采用“開(kāi)箱工藝”（Unboxed Assembly Process），按照馬斯克的說(shuō)法，這套裝配系統(tǒng)將更快、更高效、還能降低50%成本。

“我對(duì)這款汽車(chē)及其革命性的制造系統(tǒng)感到非常興奮 ，該系統(tǒng)將比其他同類(lèi)系統(tǒng)更加先進(jìn)?！?/p>

這個(gè)工藝，此前在特斯拉2023年的投資者日上，特斯拉就曾提到過(guò)這種新的汽車(chē)制造系統(tǒng)——“開(kāi)箱工藝”，號(hào)稱(chēng)能開(kāi)創(chuàng)汽車(chē)制造業(yè)的第三次改革。

另外，提升產(chǎn)量可能會(huì)比較困難，將在奧斯汀和墨西哥尚未建成的工廠和北美之外的第三個(gè)工廠進(jìn)行生產(chǎn)，馬斯克表示，為了這款產(chǎn)品“我們幾乎要睡在工廠里了”。

值得說(shuō)明的是，馬斯克表示這次并非是產(chǎn)品預(yù)告，也就是說(shuō)，對(duì)“2025年末”的時(shí)間節(jié)點(diǎn)仍持保留態(tài)度，還有可能計(jì)劃在2025年中期投產(chǎn)。

馬斯克評(píng)論稱(chēng)：“這將是一個(gè)具有挑戰(zhàn)性的提產(chǎn)過(guò)程?！薄ⅰ耙坏┩懂a(chǎn)，該車(chē)型將遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于世界上任何其他的制造技術(shù)，它代表了更高一階的水平?！?/p>

有意思的是，就在特斯拉召開(kāi)財(cái)報(bào)會(huì)的前一天，路透社曝光了特斯拉下一代汽車(chē)的代號(hào)為“Redwood”。并且有望在2025年年中開(kāi)始生產(chǎn)，這款車(chē)型被描述為“緊湊型跨界車(chē)”。

根據(jù)報(bào)道，特斯拉去年就向供應(yīng)商發(fā)出了Redwood車(chē)型的“報(bào)價(jià)請(qǐng)求”或招標(biāo)邀請(qǐng)，并預(yù)計(jì)每周產(chǎn)量將達(dá)到1萬(wàn)輛，預(yù)計(jì)將于2025年6月開(kāi)始生產(chǎn)。

雖然特斯拉中國(guó)相關(guān)的人員回應(yīng)表示從來(lái)沒(méi)聽(tīng)過(guò)這類(lèi)消息，不過(guò)不難看出，馬斯克口中這款成本更低的車(chē)型大概率就是代號(hào)名為“Redwood”的緊湊型跨界車(chē)。

而這款車(chē)型也被視為特斯拉接下來(lái)增長(zhǎng)的關(guān)鍵，按照馬斯克目前公開(kāi)表態(tài)來(lái)看，新車(chē)將更注重“可負(fù)擔(dān)性”，也就是讓更多人買(mǎi)的起。

特斯拉還提前打了個(gè)預(yù)防針，因?yàn)橐铝τ谕瞥觥跋乱淮?chē)”的研發(fā)，2024年的汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)“可能會(huì)明顯低于”去年的增長(zhǎng)率。并且在2024年，儲(chǔ)能業(yè)務(wù)的部署和營(yíng)收增速應(yīng)該會(huì)超過(guò)汽車(chē)業(yè)務(wù)。

之所以出現(xiàn)這樣的情況，特斯拉也做出了解釋?zhuān)澳壳罢幱趦蓚€(gè)主要增長(zhǎng)浪潮之間”，第一個(gè)浪潮開(kāi)始于Model 3/Y車(chē)型的全球擴(kuò)張，下一個(gè)增長(zhǎng)浪潮將由下一代汽車(chē)平臺(tái)的全球擴(kuò)張發(fā)起。

言外之意，2024年的特斯拉要處于低谷期了。不過(guò)特斯拉長(zhǎng)期以來(lái)一直將年交付量的平均年增長(zhǎng)率定在50%，

所以來(lái)自Morningstar Research的分析師Seth Goldstein警告稱(chēng)：“特斯拉發(fā)出的信號(hào)表示，同比增長(zhǎng)50%甚至30%-40%的情況不會(huì)在2024年發(fā)生。”

FSD將對(duì)外授權(quán)

在這次的財(cái)報(bào)電話會(huì)中，馬斯克還談到了關(guān)于 AI、FSD、Cybertruck 以及 Optimus 機(jī)器人等一系列的話題。

此前馬斯克曾表示，如果無(wú)法保證25%的投票權(quán)，他對(duì)特斯拉在人工智能（AI）及機(jī)器人領(lǐng)域的技術(shù)發(fā)展前景保持擔(dān)憂。

所以，在這次的財(cái)報(bào)會(huì)上明確說(shuō)明了自己正在尋求對(duì)特斯拉的格外控制權(quán)，這樣他就可以在公司人工智能和機(jī)器人技術(shù)的處理上有更大的影響力，而且他還強(qiáng)調(diào)，自己不是想控制整個(gè)公司，而是目前自己對(duì)公司的影響力太小，導(dǎo)致可能會(huì)“被某個(gè)隨機(jī)的股東咨詢(xún)公司投票否決”。

也就是說(shuō)，在接下來(lái)的不久，馬斯克大概率要回購(gòu)一些股權(quán)，以保持自己在特斯拉的決定性地位。

至于為什么會(huì)這樣做，馬斯克表示，他想要加強(qiáng)控制是基于對(duì)人工智能變得過(guò)于強(qiáng)大的危險(xiǎn)的擔(dān)憂，以及激進(jìn)投資者可能會(huì)對(duì)潛在危險(xiǎn)技術(shù)的決策產(chǎn)生不當(dāng)影響。

談及FSD自動(dòng)駕駛，馬斯克稱(chēng)特斯拉是 AI 應(yīng)用效率全球最高的公司。他表示，新的汽車(chē)制造系統(tǒng)將被用在奧斯汀超級(jí)工廠制造的下一代車(chē)型上，然后將其推廣到墨西哥新工廠以及其他超級(jí)工廠。

發(fā)布財(cái)報(bào)前不久，特斯拉向北美車(chē)主推送了最新的FSD Beta V12.1.2，雖然這一版的FSD還是沒(méi)能使特斯拉實(shí)現(xiàn)全自動(dòng)行駛，但從公布的演示視頻來(lái)看，已經(jīng)可以應(yīng)對(duì)絕對(duì)大多數(shù)場(chǎng)景。

馬斯克還提到了FSD對(duì)外授權(quán)的可能性，他認(rèn)為一些車(chē)企可能仍然不相信FSD會(huì)成為現(xiàn)實(shí)，但是他們正在進(jìn)行“一些試探性的對(duì)話”。

馬斯克也坦言，目前沒(méi)有明顯的機(jī)會(huì)與中國(guó)的OEM廠商合作，盡管特斯拉愿意在FSD許可方面提供幫助。這或許意味著FSD推進(jìn)入華還是要再等等。

關(guān)于在Q4開(kāi)始交付的電動(dòng)皮卡Cybertruck，特斯拉則表示，考慮到其制造的復(fù)雜性，預(yù)計(jì)Cybertruck的生產(chǎn)爬坡過(guò)程將“比其他車(chē)型更長(zhǎng)”。

據(jù)悉，Cybertruck目前的產(chǎn)能可以達(dá)到每年超過(guò)12.5萬(wàn)輛，馬斯克曾在去年10月稱(chēng)，Cybertruck可能在一年到一年半內(nèi)都無(wú)法產(chǎn)生顯著的現(xiàn)金流。

此外，馬斯克還提到了中國(guó)的車(chē)企，并給予了高度評(píng)價(jià)，其表示中國(guó)的車(chē)企是世界上最有競(jìng)爭(zhēng)力的，這取決于采用了什么樣的關(guān)稅政策和是否有貿(mào)易壁壘。如果沒(méi)有貿(mào)易壁壘，中國(guó)車(chē)企能干掉其他世界上大部分車(chē)企。

還順便感謝了一波來(lái)自國(guó)內(nèi)的供應(yīng)商們，稱(chēng)它們是非常好的合作伙伴，其中就包括了寧德時(shí)代和比亞迪。

最后，被問(wèn)及特斯拉人形機(jī)器人Optimus的生產(chǎn)時(shí)間規(guī)劃時(shí)，特斯拉是一點(diǎn)消息也沒(méi)透露，不過(guò)馬斯克表示 Optimus 最終可能成為公司最大的業(yè)務(wù)，其將Optimus描述為“有潛力遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)特斯拉其他所有產(chǎn)品價(jià)值總和的產(chǎn)品”。

畢竟在馬斯克的眼里，特斯拉可是要成為全球最有價(jià)值的公司。